Blue Cap hat nach Darstellung von SMC-Research im ersten Quartal zwar erwartungsgemäß einen Umsatzrückgang hinnehmen müssen, das bereinigte operative Ergebnis aber deutlich verbessert. SMC-Analyst Holger Steffen rechnet mit einem positiven Newsflow, auch aus Verkaufsaktivitäten, der aus seiner Sicht die Aktie deutlich beleben sollte.
Blue Cap habe laut SMC-Research im ersten Quartal 2024 erwartungsgemäß noch rückläufige Erlöse (-12 Prozent auf 66,5 Mio. Euro) hinnehmen müssen, habe aber das bereinigte EBITDA dank erfolgreicher Effizienzsteigerungsmaßnahmen um 21 Prozent auf 5,8 Mio. Euro erhöhen können, womit die Marge von 6,2 auf 8,3 Prozent verbessert worden sei.
Für die nächsten Quartale erwarte das Management eine moderate Umsatzerholung, so dass die bestätigte Umsatzzielspanne (270 bis 290 Mio. Euro) im Mittelwert weiter ein leichtes Wachstum vorsehe. Die zunehmende Auslastung solle im Gesamtjahr zu einer Margenverbesserung auf 8,5 bis 9,5 Prozent führen.
In Reaktion auf die Quartalszahlen haben die Analysten ihre Schätzungen etwas vorsichtiger gestaltet, sehen den Potenzialwert mit 30,40 Euro (zuvor: 31,20 Euro) aber nach wie vor weit über dem aktuellen Aktienkurs.
Positive Impulse dürften auch aus der Intensivierung der M&A-Aktivitäten resultieren. Für den Sommer sei der erste Exit geplant, danach könnte auch mindestens eine Akquisition folgen.
Die Analysten gehen davon aus, dass ein positiver Newsflow die Aktie deutlich beleben werde, und bekräftigen ihre Einstufung mit „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 13.05.2024 um 8:30 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 11.05.2024 um 14:45 Uhr fertiggestellt und am 13.05.2024 um 9:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/05/2024-05-13-SMC-Comment-Blue-Cap_frei.pdf
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