Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker von GBC hat die EQS Group AG (DE:EQSn) im Geschäftsjahr 2018 (per 31.12.) den Umsatz deutlich gesteigert, beim EBITDA aufgrund hoher, planmäßiger Investitionen aber einen starken Rückgang verbucht. Wegen der erfolgreichen Umsetzung der Wachstumsstrategie und eines verbesserten Prognoseniveaus erhöhen die Analysten das Kursziel und bestätigen ihr positives Rating.
Nach Analystenaussage sei der Umsatz im Geschäftsjahr 2018 um 19,3 Prozent auf 36,21 Mio. Euro (GJ 2017: 30,36 Mio. Euro) gestiegen. Dagegen habe sich das EBITDA investitionsbedingt, aber im Rahmen der Guidance und der Markterwartung, auf 0,30 Mio. Euro (GJ 2017: 2,36 Mio. Euro) reduziert. Das Jahr 2018 habe den Höhepunkt der Investitionen dargestellt, zukünftig solle es daher zu deutlich höheren Ergebnissen kommen. Laut GBC verfolge EQS die Vision, bis 2025 der führende Cloud-Anbieter für globale Investor Relations- und Corporate Compliance-Lösungen in Europa zu werden. Vor dem Hintergrund dieser ambitionierten Wachstumsziele gehe das Analystenteam für 2019 von einem Umsatzwachstum von 14,9 Prozent auf 41,60 Mio. Euro aus, liege damit aber am unteren Ende der Unternehmensprognose von 41,5 bis 43,5 Mio. Euro.
Ergebnisseitig sei eine EBITDA-Guidance von 1,0 bis 2,0 Mio. Euro für 2019 ausgegeben worden. Anschließend solle die EBITDA-Marge im Zuge der auslaufenden Investitionsoffensive und des skalierbaren Geschäftsmodells sukzessive ansteigen und im Jahr 2025 mindestens 25 Prozent erreichen. Die aktuelle Guidance beinhalte aber noch nicht die Veränderungen durch IFRS 16. Somit müsse laut GBC die aktuelle Zielvorgabe nach IFRS 16 einem EBITDA von 3,41 bis 4,41 Mio. Euro entsprechen. Zudem solle auch die geplante EBITDA-Marge von mindestens 25 Prozent im Jahr 2025 gemäß IFRS 16 deutlich höher liegen. Demnach erwarte das Analystenteam 2019 ein EBITDA von 4,01 Mio. Euro, 2020 von 7,34 Mio. Euro und 2021 von 14,27 Mio. Euro. In der Folge erhöhen die Analysten ihr Kursziel auf 94,60 Euro (zuvor: 91,70 Euro) und vergeben weiterhin das Rating „Kaufen“.
EQS Group
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 25.04.2019, 18:00 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 24.04.2019 um 19:10 Uhr fertiggestellt und am 25.04.2019 um 11:00 Uhr erstmals veröffentlicht.
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