Nach drei wöchentlichen Rückgängen in Folge konnte sich der Global Market Index (GMI) in der vergangenen Handelswoche (zum 25. August) zum ersten Mal erholen. Die nicht verwaltete Benchmark hält alle wichtigen Anlageklassen (mit Ausnahme von Cash) in marktwertigen Gewichtungen über ETFs. Der Index ist ein wettbewerbsfähiger Maßstab für Multi-Asset-Portfoliostrategien.
Der Anstieg der letzten Woche hat die meisten Märkte für das aktuelle Jahr in den schwarzen Zahlen gehalten. Dabei bleiben US-Aktien (NYSE:VTI) mit einem Plus von 15,2 % die klaren Spitzenreiter. US-Anleihen (NASDAQ:BND) hingegen kämpfen im Jahr 2023 mit einem schwachen Plus von 0,7 %.
Obwohl die meisten Märkte in der vergangenen Woche Gewinne verbuchen konnten, werden die Anleger in den kommenden Wochen wahrscheinlich vorsichtig agieren, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am Freitag erklärt hatte, dass die Inflation "weiterhin zu hoch" sei, während die Zentralbanker der Welt darüber debattieren, ob weitere Zinserhöhungen erforderlich sind, um die Inflation einzudämmen.
Die Wirtschaftsdaten dieser Woche werden ihr Übriges dazu beitragen, die Marktstimmung in diesen Fragen zu beeinflussen, wenn die Regierung der USA die Inflationszahlen im Bereich privater Konsum für Juli (Do., 31. Aug.) und die Lohn- und Gehaltszahlen für August (Fr., 1. Sep.) veröffentlicht.
"Wir gehen davon aus, dass der Arbeitsmarktbericht eine Abschwächung des Beschäftigungswachstums zeigen wird, wobei auch die jüngsten Streiks dazu beitragen werden, die Zahl der Arbeitsplätze nach unten zu drücken", schreibt der Chief Economist (USA) von JPMorgan (NYSE:JPM) in einer Anlegernotiz vom Freitag.
Unterdessen preisen die Fed-Funds-Futures immer noch eine mäßig hohe Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed bei der nächsten FOMC-Sitzung am 20. September die derzeitigen Leitzinsen unverändert bei 5,25-5,50 % belassen wird. Die derzeitige implizite Wahrscheinlichkeit von 79 % für eine unveränderte Situation bedeutet jedoch einen moderaten Rückgang gegenüber der jüngsten Vergangenheit.
Der Markt schielt durchaus auch auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung im November, währen die Fed Funds Futures zum ersten Mal eine geringfügige Tendenz zugunsten einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte für die Sitzung am 1. November einkalkulieren.
Achten Sie unbedingt auf das Inflationsupdate der privaten Konsumausgaben am Donnerstag, denn es könnte zu einem Katalysator für Änderungen dieser Erwartungen werden.