Denken Sie einmal über das Folgende nach: Seit 1926, dem ersten Jahr in den für diesen Beitrag verwendeten Daten, gab es noch nie einen Zeitraum von 20 oder 30 Jahren, in dem die Renditen des S&P 500 negativ waren. Das ist umwerfend, insbesondere für die unzähligen Anleger, die sich derzeit darauf konzentrieren, dass der Referenzindex in den letzten 12 Monaten unverändert geblieben ist.
Dies unterstreicht auch den großen Trugschluss, eine Investitionsentscheidung unabhängig vom Betrachtungszeitraum nur auf der Grundlage der Rendite eines einzigen Jahres zu treffen. Um diesen Punkt noch deutlicher herauszustellen: Wenn Sie in den S&P 500 in irgendeinem Jahr investiert hätten und Ihr Geld dort für 20 Jahre oder länger belassen - Ihre Renditen wären immer positiv gewesen.
Jüngere Anleger mögen dies überraschend finden, zumal die Aktienkurse in letzter Zeit relativ volatil waren, wie es schon in der Vergangenheit gelegentlich für längere Zeit der Fall. Von 1929 bis 1932 fiel der S&P 500 während der großen Depression vier Jahre in Folge und verzeichnete in 1931 größten Jahresverlust aller Zeiten, als der Benchmark um 43,34% fiel.
Selbst damals ergab sich für diesen 20-jährigen Zeitraum, der kurz vor dem Absturz von 1929 begann, eine Rendite von +84%. In Anbetracht der Zuwächse in ähnlichen zwei bis drei Jahrzehnten währenden Perioden mag dies eine schwache Leistung sein, aber bedenken Sie, dass dies wohl die schlimmste Zeit für die US-Wirtschaft war, die es je gegeben hat.
In jüngerer Zeit erlebte der SPX von 2000 bis 2002 drei Verlustjahre in Folge. Eine Investition in den Index am 1. Januar 2000 hätte in den nächsten drei Jahren ein Minus von -37% gebracht.
Zu diesem Zeitpunkt schien das Verkaufen eine gute Idee zu sein, aber im Nachhinein hätte es nur Verluste realisiert. In den folgenden 19 Jahren hätte dieselbe Investition eine Rendite von 146% erzielt, obwohl zunächst fast 40% des Anfangskapitals in Rauch aufgingen und wieder verdient werden mussten. Und die Investoren, die durchhielten, mussten dann die Verluste aus der Finanzkrise von 2008 überstehen.
Angesichts der Dotcom-Blase und der Finanzkrise, die beide in diesem Zeitraum auftraten, ist es unglaublich, dass selbst dieser 20-jährige Zeitraum sich für die Anleger als rentabel erwies.
Natürlich ist nicht jedes 20-Jahres-Zeitfenster gleichermaßen vorteilhaft. Wenn Sie ein relativer Neuling sind oder ein junger Investor, der gerade erst anfängt, müssen Sie mit dem Zeitraum von über zehn Jahren arbeiten, den Ihnen das Schicksal beschert hat.
Der beste Zeitraum für diese Studie war 1980-1999, in dem der den wirtschaftlichen Aufschwung der 80er Jahre bis zu den letzten Tagen der Dot-Com-Blase wiedergibt und in dem S&P um +2.583% zulegte. Dies bedeutet, dass ein Investor, der ursprünglich 10.000 USD investiert hatte, nach 20 Jahren 268.300 USD auf dem Konto hätte.
Die durchschnittliche 20-jährige SPX-Performance beträgt +820%, der Median beträgt +735%. Bei einer Investition, die in den 1970er Jahren getätigt wurde, betrug die durchschnittliche Wertentwicklung in 20 Jahren +1.300%. Dieselbe Investition erzielte in den neunziger Jahren nur eine durchschnittliche Rendite von 385%.
Allerdings, unabhängig davon, wann ein Investor geboren wurde, bleibt die Wahl, ob er investiert oder nicht.
Angesichts der Statistik ist kaum zu bestreiten, dass eine Rendite von + 385% immer noch besser als 0 ist. Wenn Sie älter sind und nicht glauben, dass Sie einen weiteren 20-jährigen Anlagehorizont vor sich haben, ziehen Sie diese Anpassung eines alten griechischen Sprichworts in Betracht: "Eine Familie wird wohlhabend, wenn Großväter in Aktien investieren, von deren Gewinnen sie wissen, dass sie diese niemals selbst genießen werden."
Zum Schluss noch ein Hinweis zur Wahl des Zeitpunkts: Letztendlich erfordert das Timing des Marktes viel Geschick und noch mehr Glück. Dies macht es für viele zu einem wenig nützlichen Ansatz. Die gute Nachricht: Sie müssen nicht versuchen, den Markt abzupassen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist möglicherweise kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung, aber die Geschichte legt nahe, dass das allgemeine Wohlergehen, Technologie und Wirtschaft sich auf längere Sicht verbessern. Lassen Sie nicht zu, dass vorübergehende Konjunkturpausen Ihnen langfristige Vermögensgewinne verschließen.