Die FX-Märkte weisen weiter Schwankungen auf, die Risikostimmung ist positiv, hält sich aufgrund der schwachen Daten, die China letzte Nacht bekannt gegeben hat, jedoch in Grenzen. Die abnehmenden geopolitischen Sorgen (zumindest von Seite der Finanzmärkte) und besseren US-Renditen sorgen für Ausstiege aus dem Schweizer Franken und dem Yen; die EM-Währungen handeln im Vergleich zum US-Dollar weitgehend höher. Was den Euro anbelangt, droht die EZB, die Tendenz abwärts ausgerichtet zu halten. Der Euro wurde aggressiv abverkauft, nachdem die ZEW-Umfrage eine Verschlechterung der Erwartungen für Mai in Deutschland und der Eurozone aufwies. Im Vereinigten Königreich wird das Pfund vor Bekanntgabe der Arbeitslosenzahlen und des vierteljährlichen Inflationsberichts am Mittwoch mit gemischter Stimmung gehandelt.
Großer Mittwoch für das Vereinigte Königreich
Der GBP wird vor Bekanntgabe der Arbeitslosenquote und des vierteljährlichen Inflationsberichts am Mittwoch ruhig gehandelt. Wir erwarten keine deutliche Änderung der Prognosen der BoE für Inflation und Wachstum. Gouverneur Carney wird wohl seine Pläne für eine „schrittweise und gemäßigte“ Zinssatznormalisierung bis Mitte 2015 bekräftigen. Auf der anderen Seite favorisieren die Märkte eine Zinssatznormalisierung bis Ende 2014 und nicht Mitte 2015! Die Kurve der Renditen der UK-Staatsanleihen wird deutlich steiler, das vordere Ende soll nun sogar zu schnell angestiegen sein (die 3-Monatsrenditen erreichen im April ein 30-Monatshoch von 0,471%, die 6-Monatsrenditen haben fast ein 2-Jahreshoch erreicht). Es gibt Spielraum für eine Korrektur nach unten, sollte Carney die Erwartungen an den Zinssatz erneut bestätigen, besonders wenn er wiederholt, dass die Wohnungspreise unter die Verantwortung des FPC fallen.
Die Konfrontation zwischen der Forward Guidance von Carney und dem Marktoptimismus sollten anhalten, solange die UK-Erholung positiv von der in den USA und der Eurozone abweicht. Die wöchentliche Korrelation zwischen EUR/USD und GBP/USD ging auf Fünfjahrestiefs zurück, was den intensiven Marktfokus auf die abweichenden Fundamentaldaten im Vereinigten Königreich/in der Eurozone und dementsprechend die Erwartungen von BoE/EZB betont.
GBP/USD testet den zwischen März und Mai eingeschlagenen Aufwärtskanalboden in London, die kurzfristigen Dynamiken sind gemischt und die Gesamtstimmung zeigt durch die Marktpositionierung eine positive Tendenz. Jeglicher Optimismus in Bezug auf die UK-Erholung und die Arbeitsplatzdaten oder deutliche positive Wende der BoE sollten eine neue Rallye auf die Jahreshochs (in Richtung 1,7000) auslösen. Wir sind uns trotzdem darüber bewusst, dass Carney eine "frühzeitige" Zinssatzerhöhung vermeiden möchte, um die nachhaltige Wirtschaftserholung aufrechtzuerhalten. Daher gehen wir was seine öffentliche Mitteilung betrifft von einem eher verhaltenen Enthusiasmus aus.
Da wir uns Carneys Willen, eine „zu frühe“ Zinssatzerhöhung zu vermeiden, um die UK-Erholung nachhaltig zu machen, bewusst sind, erwarten wir in seiner öffentlichen Mitteilung Enthusiasmus.
EUR/GBP weitete gestern seine Schwäche auf 0,81433 (doppeltes Intraday-Tief) aus und erholte sich leicht, als London heute morgen ins Spiel kam. Das Paar sieht eine Unterstützung beim 30-tägigen unteren Bollinger Bankd (0,81581). Große optionsgebundene Angebote finden sich für diese Woche unter 0,81500.
Schweizer Franke weitet Schwäche aus
Der Schweizer Franke weitet seine Schwäche gegenüber dem EUR und USD aus, da der Risikoappetit am Markt nicht durch die Spannungen in der Ukraine beeinflusst wird. Die schwächer werdenden Anlagen in sichere Häfen und die Besserung der US-Renditen führten dazu dass die CHF-Paare gut nachgefragt waren. USD/CHF kann nun den gleitenden 100-Tagesdurchschnitt (0,8806) testen, Optionsgebote, die heute und morgen fällig werden, warten darauf, über 0,8900 aktiviert zu werden. Ähnlich testet EUR/CHF 1,22152 - 38,2% Fibonacci-Widerstand auf den Rückgang von Januar bis März. Große Vanilla-Gebote sind heute und morgen bei 1,22300/500 platziert. Die 1,22000 ist jedoch aufgrund der insgesamt negativen Tendenz beim EUR immer noch eine anfällige Unterstützung. Die kurzfristigen technischen Dynamiken lassen die Ausweitung der Gewinne sowohl bei USD/CHF und EUR/CHF-Paaren vermuten. Der Schweizer Franke unterliegt jedoch weiter stark dem geopolitischen Risiko und einer möglichen plötzlichen Wendung bei der Risikostimmung am Markt.
EURUSD Der EUR/USD versucht sich nach seinem zuletzt starken Rückgang zu stabilisieren. Widerstände für einen kurzfristigen Rückschlag werden durch 1,3812 (02.05.2014 Tief) und durch 1,3871 (Innertageshoch, siehe auch das 50% Retracement) markiert. Eine stündliche Unterstützung liegt nun bei 1,3745 (09.05.2014 Tief), während eine Schlüsselunterstützung bei 1,3673 liegt (siehe auch die ansteigende Trendlinie). Längerfristig befindet sich der EUR/USD immer noch in einer Abfolge höherer Hochs und höherer Tiefs. Allerdings weisen die jüngsten, marginalen neuen Hochs (auf einen potenziell langfristigen, ansteigenden Keil hinweisend) auf einen erschöpften Anstieg hin. Ein Durchbruch der Schlüsselunterstützung bei 1,3643 (27.02.2014 Tief) ist erforderlich, um eine langfristige baissierende Trendumkehr zu bestätigen.
GBPUSD Der GBP/USD ist in der Nähe des wichtigen Widerstands bei 1,7043 schwächer geworden. Überwachen Sie die Unterstützung bei 1,6823 (02.05.2014 Tief), da ein Durchbruch auf anhaltenden Verkaufsdruck hinweisen würde. Andererseits würde ein Durchbruch des kurzfristigen Widerstands bei 1,6916 (Innertagestief) den kurzfristigen Verkaufsdruck mildern. Ein weiterer Widerstand liegt bei 1,6996, wohingegen eine weitere Unterstützung bei 1,6763 zu finden ist. Längerfristig dürften sich die Kurse weiterhin in einem ansteigenden Kanal bewegen. Folglich wird eine haussierende Tendenz bevorzugt, solange sich die Unterstützung bei 1,6661 (15.04.2014 Tief) hält. Allerdings sind wir zurückhaltend, ein Aufwärtspotential oberhalb des wichtigen Widerstands bei 1,7043 (05.08.2009 Hoch) anzudeuten, insbesondere angesichts der allgemein überkauften Bedingungen. Ein weiterer Widerstand befindet sich bei 1,7332 (50% Retracement des Rückgangs von 2007-2009).
USDJPY Der USD/JPY ist in die Nähe des Schlüsselunterstützungsbereichs zwischen 101,20 (03.03.2014 Tief) und 100,76 (siehe auch den langfristig ansteigenden Kanal) gelangt. Der Durchbruch des stündlichen Widerstands bei 102,01 hat eine kurzfristige Basisformation validiert. Widerstände werden durch die rückläufige Trendlinie (bei rund 102,64) und 103,02 markiert. Eine stündliche Unterstützung liegt nun bei 101,85 (Innertagestief). Eine langfristig haussierende Tendenz wird begünstigt, solange sich die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (19.11.2013 Tief) hält. Beobachten Sie den Unterstützungsbereich, der durch den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (bei rund 101,09) markiert wird und die ansteigende Trendlinie vom Tief bei 93,79 (13.06.13) verläuft. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 110,66 (15.08.2008 Hoch).
USDCHF Der USD/CHF hat nach dem erfolgreichen Test der Schlüsselunterstützung bei 0,8699 einen starken Anstieg verzeichnet. Die Kurse haben es bisher geschafft, oberhalb des durchbrochenen Widerstands bei 0,8862 zu bleiben, was auf ein anhaltendes Kaufinteresse hinweist. Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 0,8953. Stündliche Unterstützungen liegen bei 0,8841 (02.05.2014 Hoch) und bei 0,8802 (Innertagestief). Aus einer längerfristigen Perspektive wird die seit 0,9972 (24.07.2012) vorhandene Struktur als große korrektive Phase erachtet. Allerdings ist ein entschiedener Durchbruch des Schlüsselwiderstands bei 0,8930/0,8953 erforderlich, um ein haussierendes Umkehrmuster zu validieren.