GBP/USD mit 4-Jahreshoch zum Wochenstart - wie gehts weiter?

(DailyFX.de) – Am Montagmorgen kam es unter relativ niedrigen Umsätzen zu einer Squeeze-Bewegung im Cable über das 1,68er Marke. Die Nachhaltigkeit dieser Bewegung und auch seit letzter Woche Mittwoch und dem Inflation-Report, bleibt abzuwarten.

Der Commitment of Traders Report (CoT) zeigt ein eher widersprüchliches Bild zum bullishen Verlauf, die Non Comms reduzierten hier eher ihre Long-Positionierung. Doch da gilt es ins rechte Bild zu rücken:

1) Die Daten sind am Freitag veröffentlicht worden und sind von Dienstag, einem Tag vor der Veröffentlichung des BoE-Inflation-Reports.

2) Wir sprechen von 279 Kontrakten, gleichbedeutend mit 29 Millionen USD. "Gewichtig" schaut anders aus...

Doch auch wenn die Aussagekraft der letzten CoT-Daten ein wenig in Frage zu stellen ist, kann ein Blick auf das sogenannte FX-Options-Reversal erste Abhilfe schaffen um eine Tendenz bezüglich der spekulativen Positionierung der professionellen Marktteilnehmer schaffen.

Dieses zeigt nämlich, dass sich institutionelle Optionshändler verstärkt gegen anziehende GBP-Notierungen beginnen zu hedgen bzw. auf eine Fortführung der GBP-Stärke wetten, besonders im Zuge der letzten Woche (ein genauer Blick auf die blaue und orangene Linie zeigt einen verhältnismäßig aggressiven Up-Tick in der letzten Woche):

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Doch solche Entwicklungen im Sentiment sind in der Vergangenheit häufiger mit Konslidierung oder signifikanten Tops einhergegangen. Dieses Bild bestätigt auch ein Blick auf FXCMs Speculative Sentiment Index (SSI):

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Dieser zeigt, dass wir das letzte Mal eine solch aggressive Netto-Short-Positionierung im Cable im April 2012 zu sehen bekommen haben. Die Gefahr kurzfristiger Rücksetzer ist auf jeden Fall gegeben, katalysiert durch einen Down-Tick in den morgen zu veröffentlichenden Inflationsdaten oder aber durch enttäuschende Arbeitsmarktzahlen am Mittwoch.

Quelle: DailyFX Wirtschaftsdatenkalender

Zudem ist dort der ein wenig überverkaufte Modus im US-Dollar, eingefangen in meiner EUR/USD-Wochenanalyse, welcher eine Erholungs-Rallye begünstigen könnte.

Doch bevor jetzt der Eindruck entsteht, dass ich für das GBP bearish werde: ich erwarte zwar kurzfristige Rücksetzer im Cable, denke allerdings, dass spätestens im Bereich um 1,6600 USD wieder die ersten Käufer auf den Plan treten sollten um einen Lauf in Richtung der 1,70er Region im GBP/USD zu antizipieren, Zwischenziel im Bereich 1,6870 / 6900

Erst ein Rücklauf unter das 1,6250er Level würde das Bild für die Cable-Bullen eintrüben, ist in meinen Augen ausgehend von der gewählten Rhetorik der BoE im Inflation-Report und der fundamental-konjunkturellen Aufhellung im Vereingten Königreich nicht zu erwarten.

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Chart erstellt mit FXCMs Trading Station II / Marketscope

Analyse geschrieben von Jens Klatt, Chefanalyst von DailyFX.de