Gesco (DE:GSC1n) hat nach Darstellung von SMC-Research nach den Neunmonatszahlen die Ergebnisprognose für die Finanzperiode 2018/19 bekräftigt. SMC-Analyst Holger Steffen stuft diese sogar als eher konservativ ein, konstatiert aber auch eine zurückgegangene Dynamik.
Gesco habe gemäß SMC-Research im dritten Quartal 2018/19 ein solides organisches Wachstum von 6,7 Prozent erzielt und dieses in eine leicht überproportionale Steigerung des EBIT um 7,2 Prozent umgemünzt. Aufgrund der Eintrübung der konjunkturellen Lage habe die Dynamik aber erwartungsgemäß abgenommen. Im Schlussquartal habe der Umsatz vorläufigen Zahlen zufolge nur noch um ca. 1,5 Prozent zugenommen, zudem signalisieren die Book-to-Bill-Ratios von 0,99 und 0,93 im dritten und vierten Quartal zumindest temporär keine Wachstumsimpulse von den Neuaufträgen.
Dennoch werde der Umsatz von Gesco im Gesamtjahr mit ca. 570 Mio. Euro über der zuletzt kommunizierten Prognose (566,5 Mio. Euro) liegen. Auf dieser Basis sei die Ergebnisprognose von ca. 25,5 Mio. Euro (oder „leicht darunter“, inklusive einer Einmalbelastung von 0,5 Mio. Euro aus einer Akquisition) bekräftigt worden. Das Researchhaus stufe diese sogar als eher konservativ ein und rechne mit einem Nettogewinn von 26,1 Mio. Euro.
Gesco
Bezüglich der weiteren Perspektiven betone das Management, dass trotz der Stimmungseintrübung in der Wirtschaft im Moment keine Indizien für größere Einbußen auf breiter Front sichtbar seien. SMC-Research habe das Modell aber eher vorsichtig kalkuliert, mit nur sehr geringen Erlöszuwächsen und temporären Margeneinbußen in den nächsten beiden Geschäftsjahren.
Dennoch liege der faire Wert mit 32,90 Euro deutlich über dem aktuellen Kurs. Das zeige, dass die Aktie von Gesco aus Sicht der Analysten erhebliches Potenzial aufweise, wenn es zu keiner scharfen Rezession komme. Auf dieser Basis vergibt SMC-Research für die Aktie weiterhin die Einstufung „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.02.19, 15:10 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 15.02.19 um 14:35 Uhr fertiggestellt und am 15.02.19 um 14:45 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/02/2019-02-15-SMC-Update-Gesco_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.Gesco