Investing.com - Ist die Gold-Rallye in Gefahr?
Der beliebteste Hafen für Anleger auf der Flucht aus Risiko ist in diesem Jahr weit gekommen und hat seit 2013 nicht mehr gesehene Höchststände erreicht, als der Einbruch der Anleiherenditen, Volatilität an Aktien- und Devisenmärkten, sinkende Leitzinsen, Angst vor dem Brexit und Rezessionsängste wegen des Handelskriegs zwischen den USA und China zwangen die Investoren in aller Welt auf die Suche nach einer guten Absicherung.
Und viele fanden sie in Gold.
Der Preis des Edelmetalls hat in den vergangenen vier Monaten einen kometenhaften Anstieg von einem Tief von rund 1.285 USD pro Feinunze im Mai auf ein Sechsjahreshoch von über 1.566 USD im Terminhandel am Mittwoch an der New Yorker Comex hingelegt.
Aber genauso beeindruckend wie diese Rallye war auch der Rückgang um fast 35 USD (oder mehr als 2%) am Donnerstag, als bekannt wurde, dass Washington und Peking im Oktober ihre Handelsgespräche wieder aufnehmen werden. Das war der größte Tagesverlust für Comex-Futures seit Januar und der größte prozentuale Rückgang bei Goldbarren oder Spot-Gold 2019.
Die aktuelle Rallye könnte sich erschöpft haben
Gold-Bullen haben in letzter Zeit Probleme Preiserhöhungen zu bekommen, wie sie vor noch ein paar Monaten leicht erschienen, was nahelegt, dass die Rallye in diesem Jahr den Punkt der Erschöpfung erreicht hat.
Der zwischenzeitliche Kursrutsch unter die kritische Unterstützungsmarke von 1.515 USD am Donnerstag, könnte wie einige sagen, den Markt auf eine Rückkehr auf Niveaus um 1.400 USD einstellen.
Während eingefleischte Gold-Fans sich nicht von ihrem Lieblingsmetall trennen werden, wird der durchschnittliche Gold-Investor wahrscheinlich die Federal Reserve Sitzung vom 17. bis 18. September abwarten, um zu sehen, was diese für die US-Zinssätze bringen wird.
Die Fed senkte die Zinssätze auf ihrer letzten Sitzung im August um 25 Basispunkte und wird auf ihrer nächsten Sitzung voraussichtlich noch einmal das Gleiche tun, was den Leitzins in einen Korridor von 1,75% bis 2% bringen würde.
In diesem Fall könnte Gold neuen Schwung für eine Aufwärtsbewegung bekommen. Es wird erwartet, dass es einen Anlauf auf 1.600 USD nehmen wird, bevor es sich an der ultimativen Herausforderung versucht: Ein neues Rekordhoch, um den Höchststand von 2011 von über 1.900 USD zu knacken.
Keine Gewissheit für eine erneute Zinssenkung durch die Fed
Auch wenn das Fed-Rate-Monitor-Instrument auf Investing.com eine 95% Chance für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in diesem September sieht, ist sich die kanadische Beratergruppe TD Securities da nicht so sicher, ob die Fed tatsächlich liefern wird:
“Da der S&P 500 nur wenige Prozentpunkte unter seinen Höchstständen liegt, haben sich die finanziellen Bedingungen nicht wesentlich verschlechtert, was die Fed ermutigen könnte, die Zinssenkungserwartungen des Marktes letztendlich zu enttäuschen.“
Michael Boutros, ein technischer Stratege für Gold, äußerte sich in einer Notiz vom Anfang dieser Woche ebenfalls vorsichtig. Seit Anfang September hat Gold laut Boutros ein drittes Divergenz-Hoch verzeichnet, da der tägliche Relative Strength Indicator einen mehrmonatigen Unterstützungsauslöser hält.
Und weiter:
“Eine Schwäche unter dem Eröffnungskurs des Monats hinaus, würde einen größeren Rückschlag des Goldpreises riskieren. Ein solches Szenario zielt auf die Kanalunterstützung um das Tief vom 13. August von etwa 1.479 USD ab - ein Bereich von Interesse für eine mögliche Erschöpfung / Einstiege für Longs, WENN sie denn erreicht wird.“
“Der anfängliche Widerstand liegt weiterhin bei 1.558 USD, wobei ein Ausbruch nach oben längerfristige Ziele am Zusammenfluss der oberen Parallele und dem 61,8% Fibo des gesamten Rückgangs von den Rekordpreisen von 2011 bei 1.586 USD.“
Es gibt noch viel Spielraum für Gold, seine Rallye fortzusetzen dank des Potenzials für düsterere globale Nachrichten oder Daten. Die Futures sind in diesem Jahr um 18% gestiegen, während der Kassakurs um 16% höher liegt. Um jedoch vor Jahresende ein Rekordhoch zu erreichen müsste der Kurs noch einmal um fast 30% zulegen. Dies ist heute zweifelhafter denn je.
Comeback von Risiko-Werten möglich
Auch ohne eine eigene Erlahmung könnte Gold aus anderer Richtung unter Druck gesetzt werden, besonders durch ein Comeback des Aktienmarkts oder anderer Risiko-Werte, sollte der Handelskrieg zwischen den USA und China einer Lösung näher kommen.
TD Securities wies in ihrer Mitteilung in diese Richtung:
“Sollten sich die positiven Schlagzeilen im Handel häufen, könnte dies zu einer Konsolidierung des Edelmetallkomplexes auf einem tieferen Niveau führen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass andere Risikoereignisse vor den verschiedenen Zentralbanksitzungen im September etwas nachgelassen haben. “
Ist es also an der Zeit, Gold den Rücken zu kehren?
Warten wir, bis die Fed ihre Hand zeigt.