InTiCa Systems (DE:IS7G) hat nach Darstellung von SMC-Research im letzten Jahr eine Delle im Expansionspfad hinnehmen müssen. SMC-Analyst Holger Steffen stuft die Wachstumsaussichten dank eines hohen Auftragsbestands aber positiv ein.
Bei InTiCa seien im letzten Jahr gemäß SMC-Research mehrere Belastungsfaktoren zusammengekommen, was dazu geführt habe, dass das Unternehmen die Wachstumsziele mit einem leichten Umsatzrückgang deutlich verfehlt habe und infolgedessen auch ein negatives Jahresergebnis habe ausweisen müssen. Der Vorstand habe darauf schnell reagiert und weitere Optimierungsmaßnahmen eingeleitet, die größtenteils bereits umgesetzt worden seien.
Im ersten Quartal 2019 seien erste Erfolge dieser Maßnahmen bereits sichtbar gewesen. Während der Umsatz um rund 3 Prozent auf 13,6 Mio. Euro habe gesteigert werden können, sei ergebnisseitig mit einem EBIT von ca. 0,3 Mio. Euro respektive einer Marge von rund 2 Prozent der Turnaround gelungen.
InTiCa Systems
Die weiteren Wachstumsaussichten seien dank sehr positiver Impulse aus dem Geschäft mit Produkten und Systemen für Elektro- und Hybridfahrzeuge, die maßgeblich für den Anstieg des Auftragsbestands um 47 Prozent auf 88 Mio. Euro per Ende März gesorgt haben, aus Sicht der Analysten eigentlich exzellent. Allerdings sorgen die insgesamt eingetrübte Konjunktur in der Automobilbranche sowie die schwankenden Abrufzahlen im Segment E-Mobility noch für eine gewisse Verunsicherung.
Das Management habe nach Einschätzung des Researchhauses konservativ kalkuliert und rechne dennoch damit, den Umsatz in diesem Jahr um 12,7 bis 21,1 Prozent auf 54 bis 58 Mio. Euro steigern und dabei eine EBIT-Marge von 1,5 bis 2,0 Prozent erzielen zu können. SMC-Research rechne nun mit Werten am oberen Ende der Spannen und habe für die nächsten Jahre das Wachstumsszenario mit steigenden Margen unverändert gelassen. Daraus resultiere ein Kursziel von 8,80 Euro je Aktie.
In dem deutlich reduzierten Kursniveau, das aus Sicht der Analysten auf die Delle im Wachstumspfad im letzten Jahr und die generellen Sorgen bezüglich der weiteren Entwicklung der Automobilkonjunktur zurückzuführen sei, sehe das Researchhaus daher eine hervorragende Einstiegsgelegenheit für Investoren mit einem zumindest mittelfristigen Anlagehorizont. Denn InTiCa Systems werde nach Einschätzung von SMC-Research zu den Gewinnern der wachsenden Märkte E-Mobility und E-Solutions zählen. SMC-Research bekräftige daher das Votum „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.05.19, 11:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 07.05.19 um 11:00 Uhr fertiggestellt und am 07.05.19 um 11:10 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/05/2019-05-07-SMC-Update-InTiCa_frei.pdf
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