Investoren haben diese Woche die Möglichkeit, die Aktien von einem der erfolgreichsten Startups unserer Zeit zu kaufen. Die Wohnungsvermietungsplattform Airbnb (NASDAQ:ABNB) will bis zu 2,6 Milliarden US-Dollar durch eine Aktienemission einnehmen und das mitten in einer Pandemie, die die Reisebranche erschüttert und die Stärke des Geschäftsmodells auf die Probe gestellt hat. Das in San Francisco ansässige Unternehmen soll am Donnerstag, den 10. Dezember, an die Börse gehen.
Trotz der Herausforderungen durch Covid-19 gibt es gute Gründe zu der Annahme, dass der Börsengang von Airbnb ein großer Erfolg wird. Das Wall Street Journal berichtete am Montagmorgen, dass Airbnb plant, die vorgeschlagene Kursspanne seines Börsengangs von 44 bis 50 US-Dollar auf 56 bis 60 US-Dollar pro Aktie anzuheben. Die neue Spanne würde das Unternehmen auf vollständig verwässerter Basis einschließlich des Erlöses aus der Emission mit rund 42 Milliarden US-Dollar bewerten.
Investoren werden sich an der Internetplattform für Mietwohnungen beteiligen, zu einer Zeit, in der die Coronavirus-Pandemie die Reise- und Hotelbranche stark belastet hat. Der Bruttobuchungswert (GBV) von Airbnb für die neun Monate bis 30. September sank dem Börsenprospekt nach auf 18 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von fast 40% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
Diese Zahl zeigt jedoch nicht, wie schnell das Unternehmen wieder auf die Beine kommt, indem es die sich ändernden Reisevorlieben der Menschen ausnutzt. Nachdem es sich im vergangenen Frühjahr über Wasser halten konnte, als die Liquidität versiegte, hat der Vorstandsvorsitzende Brian Chesky seine Strategie schnell geändert, um sich auf lokale Aufenthalte zu konzentrieren, da Reisende während der ersten Welle der Pandemie keine Flüge unternehmen konnten.
Chart bereitgestellt von Airbnb
Die Buchungen erreichten im April ihren Tiefpunkt, als sie gegenüber dem Vorjahr um 72% einbrachen. Dies war die Zeit, in der Airbnb die Marketingausgaben drosselte und die Zahl der Vollzeitbeschäftigten um etwa 25% senkte. Bis Juni hatte das Unternehmen seine Website und App so umgestaltet, dass der Algorithmus potenziellen Reisenden alles in der Nähe ihres Wohnortes zeigt, von Hütten bis hin zu verschwenderischen Strandhäusern, sagte Chesky dem WSJ in einem Interview. Als Reaktion darauf gingen die Buchungen bis Juni gegenüber dem Vorjahr nur um 21% zurück.
Eine bemerkenswerte Wende
Ein Anstieg der Zahl der Personen, die in der Nähe von zu Hause Urlaub machen, steigerte das Ergebnis von Airbnb im dritten Quartal und machte es auf Basis des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen zum profitabelsten Zeitraum aller Zeiten. Auf bereinigter EBITDA-Basis wurden Gewinne in Höhe von 501 Mio. USD ausgewiesen, ein starker Anstieg gegenüber dem Verlust von 400 Mio. USD im zweiten Quartal. Inlandsreisen vor der Pandemie machten nur 52% des Geschäfts von Airbnb aus, jetzt sind es fast 80%.
Angesichts dieser bemerkenswerten Trendwende ist eine wichtige Frage für langfristige Anleger, wie lange diese dauern kann und ob sie Airbnb-Aktien zu einem zu hohen Preis kaufen werden, wenn in dieser Woche der Handel mit ihnen beginnt.
Kurzfristig könnte die Aktie in schwere Gewässer kommen, da die Covid-19-Fallzahlen weltweit zunehmen, was weitere Sperren nach sich zieht.
"In den am stärksten betroffenen Regionen ist ein Rückgang der Buchungen zu verzeichnen", teilte das Unternehmen in seinem Börsenprospekt mit.
"Infolgedessen erwarten wir im Jahresvergleich einen stärkeren Rückgang der Übernachtungen und Erlebnisbuchungen sowie der Bruttobuchungszahlen im vierten Quartal 2020 als im dritten Quartal 2020 und einen stärkeren Anstieg der Stornierungen im Jahresvergleich und Umbuchungen im vierten Quartal 2020 als im dritten Quartal 2020".
Trotz dieser Schwierigkeiten gibt es guten Grund zu der Annahme, dass sich die Reisebranche in der ersten Hälfte des nächsten Jahres stark erholen wird, denn bis dahin sollen flächendeckend Impfstoffe zur Verfügung stehen, was bei der Wiedereröffnung der Wirtschaft helfen und zur Befriedigung der aufgestauten Nachfrage nach Reisen beitragen kann.
Fazit
Airbnb ist eine solide Tourismusaktie, die in jedem langfristigen Portfolio einen Platz verdient, da das Unternehmen über ein hervorragendes Managementteam und ein sehr robustes Geschäftsmodell verfügt. Das beweist auch die Erholung des Unternehmens in dieser schwierigsten Zeit zeigt. Interessierte Anleger sollten auf einen besseren Einstiegskurs warten und diese Aktie dann einsammeln, um sie nach dem Börsengang dieser Woche langfristig zu halten.