Die Aktienmärkte durchlebten nach den US-Inflationsdaten eine fulminante Börsenwoche. Der Value-Bereich mit einer starken Rally (DAX +19% in nur 4 Wochen). Die "Most Shorted Stocks" mit dem drittgrößten Short-Squeeze ihrer Geschichte. Der Nasdaq 100 mit einem +7,4%-Tag. Davon gab es 20 in der Geschichte der Technologiebörse; 16 davon fanden innerhalb von Bärenmärkten statt. Die Verwerfungen am Kryptomarkt rundeten das Bild dieser wahrlich besonderen Börsenwoche ab.
Nach der Inflation ist vor der Rezession...
Die Abschwächung der US-Inflation von 8,2% auf nun 7,7% löste diese Freudenstürme bzw. diesen Short-Squeeze aus. Mahnende Worte finden innerhalb dieser Euphorie bisher kaum Gehör. Ein Rückgang der Inflation ist nicht gleichzusetzen mit dem Inflationsziel von 2% und einer neuen QE-Geldflut der Notenbanken. Im Gegenteil, die Geldpolitik wird weiter restriktiv bleiben und kann die Wirtschaft nicht stimulieren, sondern wird sie bis Mitte 2023 bremsen. Eine Rezession ins neue Jahr 2023 bleibt wahrscheinlich. Der Blick in die Börsengeschichte zeigt zudem ein getrübtes Bild auf die zu euphorischen Pivot-Hoffnungen. So performten die US-Börsen (ETR:SXR4) in den letzten 60 Jahren unmittelbar nach dem Pivot der Fed immer negativ. Der kleinste Rücksetzer lag hierbei bei -15%, der größte Rücksetzer bei -58%.
Die Inflation wird fallen und rückt für die Börsen in den Hintergrund. Die Rezession steht zur Staffelübergabe bereit. Systemische Risiken, aufgrund eines erneuten politischen Fehlers der Notenbanken (zu schnelle und zu starke Straffung), bleiben als große Unbekannte im Raum.
Wochenausblick detailliert im Video:
Die Aktienmärkte erlebten eine sehr besondere und teils historische Woche. Kann nach der Rally der Bärenmarkt bereits beendet sein? Wann startet der Bullenmarkt? Dieser Frage gehen wir im heutigen Video nach.