Die Märkte in den USA starteten zunächst unruhig ins Jahr 2021. Inzwischen erreichen die Aktienkurse aber wieder Rekordhochs und die Bewertungen steigen immer weiter. Aber auch heute gibt es noch attraktive Alternativen zu den extrem teuren Aktien in den USA. Konkret handelt es sich dabei um zwei Nahrungsmittel-Aktien mit Hauptsitz in Großbritannien: die im FTSE 100 gelistete Compass Group (LON:CPG) (OTC:CMPGY) und das FTSE 250 Mitglied Tate & Lyle (LON:TATE) (OTC:TATYY).
Lassen Sie uns im Folgenden einen genaueren Blick auf die einzelnen Papiere werfen:
1. Compass Group
Unser erstes Unternehmen ist der in Surrey ansässige multinationale Vertragscaterer Compass Group. Es bietet Nahrungsmittel- und Unterstützungsdienste für eine Reihe von Firmen, darunter Industrieunternehmen, Gesundheits- und Bildungseinrichtungen, Sport- und Freizeitanlagen sowie Offshore-Ölplattformen. Das Unternehmen ist in 45 Ländern an mehr als 5.000 Kundenstandorten tätig.
Im Jahr 2020 wurden viele dieser Einrichtungen überall auf der Welt geschlossen. Infolgedessen ist die CPG-Aktie im vergangenen Jahr um rund 25% gefallen. Am 5. Januar ging sie zu 1.394 Pence (oder 19,1 USD für US-amerikanische Aktien) aus dem Handel.
Im November gab die Compass Group für das am 30. September endende Geschäftsjahr ihre Finanzergebnisse bekannt. Der Umsatz belief sich auf 20,2 Mrd. GBP (oder 27,5 Mrd. USD), was einem Rückgang von 18,8% gegenüber dem Vorjahr entspricht. . Das bereinigte Ergebnis vor Steuern und das EPS gingen um 75,9% bzw. 77,8% zurück. Der Free Cashflow belief sich auf 213 Millionen GBP (oder 290 Mio USD) und ist damit gegenüber dem Vorjahr um 82,9% eingebrochen.
CEO Dominic Blakemore sagte:
"…im vierten Quartal haben wir das Geschäft wieder in die Gewinnzone zurückgeführt und unser Cashflow ist jetzt neutral.… Wir arbeiten mit Hochdruck und erwarten, dass die operative Marge im ersten Quartal 2021 bei rund 2,5% liegen wird. Wir investieren organisch in das Geschäft und anorganisch, um unsere langfristigen Wachstumsaussichten zu stützen, unsere Wettbewerbsvorteile zu verbessern und unsere Position als Branchenführer bei Lebensmitteldienstleistungen weiter zu festigen."
Die jüngsten Kennzahlen zeigten die nachteiligen Auswirkungen der Pandemie auf den "globalen Markt für Catering-Dienstleistungen und Verträge für Lebensmittel…, der sich ab 2021 voraussichtlich erholen und um 8% wachsen dürfte, um in 2023 312,8 Mrd. USD zu erreichen."
Die vorauslaufenden Kurs-Gewinn- und Kurs-Umsatz-Verhältnisse der CPG-Aktie betragen 39,06 bzw. 1,15. Seit dem 5. Januar ist Großbritannien zum dritten Mal in neun Monaten vollständig gesperrt. In den kommenden Wochen könnten andere Länder in unterschiedlichem Maße folgen. All dies deutet darauf hin, dass Unternehmen in diesem Nischenmarkt einige Zeit benötigen werden, bevor die Geschäfte wieder das Niveau vor der Pandemie erreichen. Daher würden wir auf das nächste Handelsupdate der Compass Group warten, bevor wir Geld in die Aktien stecken. Im Falle eines weiteren Rückgangs von 5 bis 7% würde die Aktie langfristig besseren Wert bieten.
Zum Schluss sei noch erwähnt, dass der Verwaltungsrat für 2020 weder eine Zwischen- noch eine Schlussdividende beschlossen hat.
2. Tate & Lyle
Wenn Sie auf Dividenden aus sind, könnte unsere nächste Aktie für passive Einkommenssuchende interessant sein - Tate & Lyle mit Sitz in London. Das Unternehmen, das Süßstoffe und andere Massenzutaten für Lebensmittel-, Getränke- und Industriemärkte anbietet, verfügt über zahlreiche Labors und beschäftigt weltweit mehr als 4.000 Mitarbeiter.
Im vergangenen Jahr ist die TATE-Aktie um fast 12% gefallen. Den 5. Januar beendete sie zu 676,6 Pence (36,5 USD für US-amerikanische Aktien). Der aktuelle Preis ergibt eine Dividendenrendite von über 4%.
Die Ursprünge des Unternehmens gehen auf die Bemühungen von Henry Tate zurück, der ursprünglich aus Liverpool stammt. Fast zwei Jahrzehnte nach der Gründung des Unternehmens eröffnete Henry Tate 1878 die Thames Refinery in East London. im Jahr 1878. Im selben Jahr wurde die Tokioter Börse (als Tokyo Kabushiki Torihikijo) gegründet und der in Schottland geborene Erfinder Alexander Graham (NYSE:GHC) Bell, dessen Unternehmen später zu AT&T (NYSE:T) werden sollte, führte Königin Victoria das Telefon vor.
Tate & Lyle ist jetzt der exklusive britische Produzent von Splenda-Süßstoff. Im Jahr 2015 kaufte die in Indiana ansässige Heartland Food Products Group die Marke von McNeil Nutritionals, einer Tochtergesellschaft von Johnson & Johnson (NYSE:JNJ).
Letzten Monat erwarben Tate & Lyle Sweet Green Fields, das natürliche Inhaltsstoffe und Lösungen auf Stevia-Basis zum Süßen anbietet. Das Management ist der Auffassung, dass die "Fähigkeiten von Tate & Lyle, Lebensmittel und Getränke mit geringerem Zucker- und Kaloriengehalt zu schaffen", durch diese jüngste Übernahme deutlich zugenommen haben. Auch die Position der Gruppe auf dem stetig wachsenden asiatisch-pazifischen Markt hat zugenommen.
Tate & Lyle veröffentlichte Anfang November seine Halbjahresergebnisse. Der Umsatz belief sich auf 389 Mio. GBP (oder 529 Mio. USD), was einem Rückgang von 4% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn vor Steuern stieg um 3% gegenüber dem Vorjahr auf 180 Mio. GBP (oder 245 Mio. USD) und der bereinigte Gewinn je Aktie stieg ebenfalls um 9% gegenüber dem Vorjahr. Der freie Cashflow lag mit 194 Mio. GBP (oder 264 Mio. USD) um 11,8% über dem Vorjahreswert.
CEO Nick Hampton kommentierte:
"Wir haben eine Vereinbarung zur Übernahme eines Spezialisten für Tapioka-Lebensmittelstärke in Thailand zur Erweiterung unseres Kundenangebots an pflanzenbasierten Clean-Label-Texturierungslösungen unterzeichnet... Die Dauer und Schwere der Pandemie ist unklar, der Außer-Haus-Konsum liegt weiterhin unter dem Niveau vor der Pandemie und die jährliche Vertragsrunde für Süßstoffe ist noch nicht abgeschlossen. Angesichts dieser Ungewissheit geben wir keine Prognose für das laufende Jahr bis zum 31. März 2021 ab."
Die vorauslaufenden Kurs-Gewinn- und Kurs-Umsatz-Verhältnisse betragen 12,15 bzw. 1,61. Wir glauben, dass die historisch niedrige Bewertung potenzielle schlechte Nachrichten widerspiegelt. Wir halten die historisch niedrige Bewertung für eine mögliche schlechte Nachricht. Wir schätzen die Aktie sowohl wegen des Wachstumspotenzials als auch aufgrund der aktuellen Dividende.