Wie die meisten G10-Währungen hat der australische Dollar stark von der anhaltenden Schwäche des US-Dollars profitiert. Letzte Woche konzentrierten die Marktteilnehmer ihre Aufmerksamkeit auf die Kommentare von Präsident Trump und auf Bedenken im Zusammenhang mit einer möglichen Stilllegung der US-Regierung. Auch wenn der AUD/USD den größten Teil der Woche in einer engen Handelsspanne handelte, konnte das Paar am Freitag bei 0,8039 ein Viermonatshoch verbuchen.
Der letzte Woche veröffentlichte Stellenbericht hat Investoren nicht dazu gebracht, die australische Währung fallen zu lassen. Im Dezember stieg die Arbeitslosenquote von 5,4% im Vormonat leicht auf 5,5% und die Beschäftigungsquote erreichte 65,7%. Die Wirtschaft schuf 15.100 neue Vollzeitarbeitsplätze (gegenüber 43.600 im Januar) und 19.500 Teilzeitjobs (gegenüber 20.000 einen Monat zuvor).
In den letzten Monaten war die US-Dollar-Schwäche der Haupttreiber am Devisenmarkt und dies trotz steigender Zinsen in den USA. Der Aussie erfuhr gegenüber allen G10-Währungen eine Aufwertung, außer gegenüber dem Neuseeland-Dollar und der norwegischen Krone (+1,25% bzw. +0,54% ggü. dem AUD seit dem 3. Dezember). Dieses positive Momentum könnte man hauptsächlich durch die Erholung der Zinsen des Landes erklären. In der Tat ist die gesamte Renditekurve im letzten Monat gestiegen und die Renditen der zwejährigen Staatsanleihen legten 40 Basispunkte auf 2,10 % zu, während am längeren Ende der Kurve die der zehnjährigen Papiere um 37 Basispunkte auf 2,83% kletterten.
Das Zinssatzdifferenzial der zwejährigen Papiere zwischen Australien und den USA war in den letzten paar Wochen jedoch recht stabil, was vermuten lässt, dass die jüngste Aufwertung des Aussies eher auf die USD-Schwäche zurückzuführen ist. Die Chancen, dass sich das kurzfristig ändern wird, sind gering, da die Markttteilnehmer weiter skeptisch sind, ob Trump das liefern wird, was er angekündigt hatte, während der Kampf im Kongress weiter anhält. Es gibt einfach zu viele Unsicherheiten, für die Anleger, um Long-Positionen im USD einzugehen, auch wenn die zugrunde liegenden Wirtschaftsindikatoren alle positiv sind.
Der AUD/USD ist auf dem Weg, sein Septemberhoch bei 0,8125 zu testen. Ein weiterer Schlüsselwiderstand ist bei 0,8295 zu finden (Hoch vom Januar 2015). Das Momentum ist für den Aussie weiter positiv; aber das kann sich schnell ändern, vor allem, wenn die Anleger anfangen, Trump zu vertrauen.
