Die Märkte konzentrieren sich aktuell auf die globalen Renditen, Kurven und die Risikostimmung, wodurch die RBNZ-Sitzung an Wichtigkeit gewinnen wird. Man glaubt zunehmend an die Geschichte der Reflation und der Normalisierung der Zentralbank, die entgegen der Wirtschaftsdaten nach Neuseeland gedrungen sind. Wir vermuten, dass die Märkte mit ihren aggressiven Einsätzen mehr als voreilig waren. Es handelt sich um die letzte RBNZ-Sitzung, bevor Adrian Orr im März sein Amt antritt. Die RBNZ wird ihre Politik wohl nicht ändern. Wie bei anderen G10-Ländern war die Binneninflation eine Enttäuschung, da die Konjunkturerholung sich nicht zu Preisdruck geführt hat. Die Arbeitslosenquote fiel im letzten Quartal des Jahres auf ein neues Neunjahrestief , aber ein Zustrom an Arbeitern verhinderte, dass die Lohninflation beschleunigen konnte.
Der Inflationsdruck hat die jährliche Inflationsrate unerwarteterweise von 1,9% auf 1,6% verlangsamt, da günstigere Nahrungsmittel wie Basiskonsumgüter die höheren Kosten für Brennstoff und Wohnungen alles andere als ausgeglichen haben. Es ist eingepreist, dass die RNBZ dieses Jahr nicht handeln wird und eine zurückhaltende Nachricht wird die Spekulationen senken, dass wir eine frühere Erhöhung sehen könnten. Das Nettoergebnis wird wahrscheinlich ein schwächerer NZD sein, da die Botschaft der Zentralbank zurückhaltend klingen wird.