Die neuseeländischen Rohstoffpreise sind im Juni gefallen (von Arnaud Masset)
Die neuseeländischen Exportpreise für Rohstoffe sind gegenüber dem Vorjahr um 19,7% gefallen, angeführt von den fallenden Aluminium- und Milchpreisen. Der Index fiel im Juni den dritten Monat in Folge um 3,1% im Monatsvergleich, während die alten Zahlen von -4,7% auf -4,9% nach unten revidiert wurden. Die Milchpreise sind um -4,4% im Monatsvergleich gefallen, das Aluminium um -6,4% im Monatsvergleich und Fleisch-, Haut- und Wollpreise sind um -3,4% im Monatsvergleich gefallen. Doch der schwächere NZD konnte die negativen Folgen der niedrigeren Weltpreise deutlich abfangen. Nach Umrechnung in den NZD sind die Preise im Monatsvergleich um 2,9% gestiegen, während der Rückgang beim Aluminiumpreis auf -0,5% im Monatsvergleich gesenkt wurde.
Insgesamt gehen wir nicht davon aus, dass sich die Prognosen mittelfristig wesentlich verbessern werden, da die Nachfrage aus China wohl gedämpft bleiben wird, während die Nachfrage nach Milchprodukten wohl schwach bleiben wird, da Russland seine Sperre für Milchimporte aufrecht erhält. Wir gehen daher davon aus, dass die RBNZ die Kiwi-Wirtschaft weiter unterstützen wird - besonders, da sich die Inflation weiter auf einem Rekordtief befindet - indem sie ihren offiziellen Leitzins bei ihrer nächsten Sitzung am 23. Juli um 25 Basispunkte senkt. Der NZD/USD hat einen Durchbruch durch die Unterstützung bei 0,6795 bestätigt und bewegt sich aktuell in Richtung der nächsten Unterstützung bei 0,6561. Da der Markt eine weitere Zinssenkung für 2015 einpreist, sollte diese Unterstützung nicht so viel Widerstand bieten.
US NFP im Blickpunkt (von Yann Quelenn)
Im Verlauf des heutigen Tages stehen die NFP-Zahlen und die Arbeitslosenquote an. Diese Daten werden große Aufmerksamkeit finden, und ein negatives Ergebnis wird die Spekulationen um eine Zinserhöhung im September dämpfen. Die US NFP werden mit 233.000 niedriger als letzten Monat (280.000) erwartet. Die ADP vom Dienstag lagen jedoch weit über den Erwartungen bei 237.000 gegenüber Durchschnittsprognosen bei 218.000. Trotz spektakulärer Fehlprognosen in den letzten Jahren waren sie oft ein guter Indikator für die US NFP.
Die Märkte werden sich diese Daten genau ansehen, um die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September zu beurteilen, auch wenn sich die Händler auf das Griechenlandreferendum konzentrieren. In den letzten Monaten waren die US-Daten uneinheitlich, sowohl stark (NFP) als auch enttäuschend (Wohnungsverkäufe, Verbrauchererwartungen). Der Druck liegt nun auf dem Arbeitsmarkt, da eine Zinserhöhung im September stark von einem gesunden Arbeitsmarkt abhängt. Darüber hinaus werden gute NFP-Zahlen weiter einen Kreislauf in Gang setzen, der das Verbrauchervertrauen und die Verbraucherausgaben erhöhen wird, was nötig sein wird, um das Inflationsziel von 2% zu erreichen. Vor einer Erhöhung der Zinsen möchte sich die Fed sicherer fühlen, dass das Inflationsziel von 2% erreicht werden kann.
Deshalb denken wir, dass gute Jobzahlen den Märkten nicht ausreichen werden, um eine Zinserhöhung im September richtig einzupreisen. Wir brauchen zusätzlichen Inflationsdruck. Die CPI-Zahlen für Juni werden in einigen Wochen bekannt gegeben. Das wird soliden Boden bieten, ob das Ziel von 2% erreicht werden kann. Ohne diese Grundlagen geht die Fed bei einer Zinserhöhung ein großes Risiko ein. Neben den Inflationszahlen wird das BIP für das 2. Quartal den letzten Ausschlag für die Spekulationen um eine Zinserhöhung im September geben, und die Märkte werden anfangen zu überlegen, ob 2016 nicht ein geeigneterer Zeitpunkt sein könnte.
Die Kursbewegungen des EUR/USD werden durch das griechische Referendum bestimmt, das Paar sollte allerdings im Zuge einer US-Erholung an Abwärtsmomentum gewinnen. Solange es ernsthafte Spekulationen über Zinserhöhungen gibt, wird der Greenback an Stärke gewinnen.
EURUSD Der EUR/USD fällt zurück. Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,1278 (Hoch vom 29. 6. 2015). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1436 (Hoch vom 18. 6. 2015). Eine Stundenunterstützung liegt bei 1,0868 (Tief vom 28. 5. 2015). Wir erwarten eine Stabilisierung des Paars unterhalb von 1,1100. Langfristig deutet das symmetrische Dreieck von 2010 bis 2014 weitere Schwäche in Richtung Parität an. Infolgedessen sehen wir die jüngsten Seitwärtsbewegungen als eine Pause im eigentlichen Abwärtstrend. Schlüsselunterstützungen finden sich bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003) und bei 1,0000 (psychologische Unterstützung). Bei einem Ausbruch nach oben könnte ein Test des Widerstands bei 1,1534 (Reaktionshoch vom 3. 2. 2015) bevorstehen.
GBPUSD Der GBP/USD befindet sich noch immer zwischen dem Stundenwiderstand bei 1,5930 (Hoch vom 18. 6. 2015) und 1,5626 (Tief vom 17. 6. 2015). Wir erwarten, dass das Paar Aufwärtsmomentum entwickelt und den Widerstand bei 1,5930 wieder angreift. Langfristig sieht die technische Struktur nach einem Erholungsboden aus, dessen maximales Aufwärtspotenzial bei dem starken Widerstand von 1,6189 (Fibo 61% Eintritt) zu finden ist.
USDJPY Der USD/JPY legt jetzt zu. Ein Stundenwiderstand kann bei 124,45 (Hoch vom 17. 6. 2015) gefunden werden, und eine Stundenunterstützung liegt bei 121,94 (Tief vom 30. 6. 2015). Wir erwarten, dass das Paar an Momentum zulegt, und der Widerstand bei 124,45 wieder erreicht wird. Ein Schlüsselwiderstand liegt noch immer bei 135,15 (14-Jahreshoch). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 118,18 (Tief vom 16. 2. 2015).
USDCHF Der USD/CHF befindet sich auf dem Weg zu dem Stundenwiderstand bei 0,9543 (Hoch vom 27. 5. 2015). Ein stärkerer Widerstand findet sich bei 0,9721 (Hoch vom 23. 4. 2015). Eine Stundenunterstützung liegt bei 0,9072 (Tief vom 7. 5. 2015). Wir erwarten, dass das Paar den stärkeren Widerstand bei 0,9543 testet. Langfristig ist ein Ende des derzeitigen Abwärtstrends nicht auszumachen. Nachdem ein Ausbruch über 0,9448 und die Etablierung eines bullischen Trends nicht gelungen ist. Folglich kann die derzeitige Schwäche als Gegenbewegung gesehen werden. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015).