Dass die gestrige Veröffentlichung der US-Verbraucherpreise für Februar den Prognosen entsprach und sich insbesondere die Kernrate, also ohne Energie und Nahrungsmittel, gezähmt entwickelte, wurde mit großer Erleichterung aufgenommen. Die Rendite der 10y US-Staatsanleihen fiel weiter Richtung 1,50%. Wir unterstellten für den Abend eine solide Akzeptanz der 10y-Bonds Auktion, was dann auch eintrat. In Antizipation dieser Fakten/Erwartungen leiteten wir ab, dass der Höhenflug der Börsen anhalten sollte und sich insbesondere die am Montag gestartete Erholung der Techtitel fortsetzen könnte. Wir erhöhten im apano Global Systematik dem entsprechend den Investitionsgrad. Die Annahme des 1,9 Bio Covid-Pakets durch das Repräsentantenhaus war keine Überraschung, aber angenehme Begleitmusik. Über Nacht übernahm Asien/Pazifik das positive Sentiment. Insbesondere Bergbau, Transport, Clean Energy und Techs waren gefragt. Der Chef des chinesischen Metallhändlers Maike Group - er berät auch den Nationalen Volkskongress - äußerte sich bullish zu Kupfer und anderen Basismetallen, die relevant für Chinas Bestreben in den Sektoren erneuerbare Energie und EV Infrastruktur sind. Er sieht einen anhaltenden globalen Nachfrageüberhang. Seine Aussagen gaben den zuletzt unter Druck geratenen Basismetallen neuen Auftrieb. Ebenfalls gefragt Ölwerte, nachdem die US-Energiebehörde einen starken Reserveabbau bei den Benzinvorräten gemeldet hatte. Der Rückgang der US-Renditen befeuerte die EM-Anleihen- und Aktienmärkte. Südkorea gewann 1,88%, zusätzlich stimulierte hier, dass die Exporte vom 1.-10. März um 25,2% gestiegen sind. In China (+2,5%) sorgten Daten über eine höher als erwartete Kreditvergabe der Banken im Februar für Erleichterung, da wie hier kürzlich beschrieben restriktive Befürchtungen bestehen. Konkret wurde die Mittelvergabe an kleine Firmen unverändert aufrecht erhalten. Morgan Stanley (NYSE:MS) sieht insbesondere Chinas A-Aktien als relativ widerstandsfähig an in einem Umfeld global steigender Renditen. Am 18.-19. März treffen sich US- und chinesische Topdiplomaten in Alaska. Beobachter hoffen auf eine Deeskalation der gereizten Stimmung. Die europäischen Märkte fokussieren sich heute auf die EZB-Tagung und das Statement um 15.30h MEZ. Der Chefökonom von Sumitomo Mitsui AM äußerte sich zur K-förmigen Erholung der Weltwirtschaft. Der Dienstleistungssektor sei weiterhin in schwierigem Fahrwasser. Er denkt, dass die Notenbanken keinen Anstieg der Realrenditen sehen wollen.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
