US-Verbraucherpreisinflation ging im November stärker zurück als erwartet

Die US-Notenbank hat ein weiteres Argument für ihr Vorhaben, das Tempo der Zinserhöhungen zu verringern: Die Verbraucherpreisinflation in den USA ging im November – stärker als erwartet – auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr zurück. Die Jahreswachstumsrate des Verbraucherpreisindex sank in diesem Zeitraum auf 7,1 % (Oktober: 7,7 %) und lag damit unter der Prognose der Ökonomen von 7,3 %. Der Wert ist auf dem niedrigsten Stand seit Dezember 2021. Im Vergleich zum Vormonat stieg der Verbraucherpreisindex insgesamt um 0,1 % und nicht um 0,4 % wie im Oktober.

Die US-Märkte stiegen nach Bekanntgabe dieser Zahlen zunächst an, wohl weil die Anleger darauf wetteten, dass die Zentralbank die Wirtschaft nicht so stark abkühlen muss wie erwartet, um die Inflation zu dämpfen. Diese Gewinne gingen im Laufe des Handelstages aber wieder zurück, so dass der S&P 500 mit einem Plus von etwa 0,8 % schloss.

Auch Staatsanleihen gewannen an Wert, so dass die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen um 0,22 Prozentpunkte auf etwa 4,18 Prozent sank. Diese Rendite ist anfällig für Schwankungen bei den Zinserwartungen. Später wurde sie bei etwa 4,2 % gehandelt.

Die letzte zweitägige Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank in diesem Jahr begann am Dienstag, einen Tag nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten durch das Bureau of Labor Statistics. Die Zentralbank wird am Mittwoch eine Reihe von Zinserhöhungen um 0,75 Punkte unterbrechen, indem sie ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt anhebt. Die Federal Funds Rate würde mit dieser Erhöhung auf ein neues Zielband von 4,25 bis 4,5 % steigen, was nach Ansicht der meisten Beamten immer noch nicht ausreicht, um die Inflation wieder auf das langjährige Ziel der Fed von 2 % zu senken.

Laut Padhraic Garvey, regionaler Forschungsleiter für Nord- und Südamerika bei ING (AS:INGA) warnte davor, dass die Inflationszahlen des nächsten Monats „sehr wahrscheinlich“ ein Schock sein werden. "Aus der Sicht der Fed ist es sinnvoll, den halben Prozentpunkt aggressiv zu erhöhen.

Die Preise für Waren und Energie sind in diesem Jahr zurückgegangen, nachdem sie zuvor zum jährlichen Wachstum des VPI-Index von 9,1 % im Juni beigetragen hatten. Die Kosten für die Erbringung von Dienstleistungen sind jedoch in einem erstaunlichen Ausmaß gestiegen, was zum Teil auf ein schnelleres Lohnwachstum zurückzuführen ist, das durch die bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes verursacht wurde.

Den größten Beitrag zum monatlichen Anstieg der Verbraucherpreise im November leisteten die Kosten für das Wohnen, die gegenüber Oktober um 0,6 % und im Jahresvergleich um 7,1 % stiegen. Die Hauspreise sind in diesem Jahr deutlich gesunken, da die Hypothekenkosten gestiegen sind, aber diese Rückgänge werden erst später in den Daten sichtbar, was auf einen zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Inflation im nächsten Jahr hindeutet.

Obwohl die Kosten für Verkehrsmittel und medizinische Dienstleistungen seit November letzten Jahres um 14% bzw. fast 5% gestiegen sind, sind sie monatlich gesunken. Trotz eines monatlichen Anstiegs von 0,5 % sind die Lebensmittelpreise immer noch sehr hoch.

Die US-Notenbank hat zugegeben, dass ein niedriges Wachstum und eine steigende Arbeitslosigkeit notwendig sein werden, um die Inflation einzudämmen, aber sie hat davon abgesehen, eine ausgewachsene Rezession zu fordern. Die Mehrheit der Analysten geht davon aus, dass ein wirtschaftlicher Abschwung erforderlich sein wird und dass dieser im nächsten Jahr bescheiden ausfallen wird.

In einer Erklärung, die das Weiße Haus am Dienstag veröffentlichte, lobte Präsident Joe Biden die gesunkene Wachstumsrate des Verbraucherpreisindex.

Die Inflation in Amerika gehe zurück, so Biden weiter, „in einer Welt, in der die Inflation in vielen großen Volkswirtschaften der Welt zweistellig ansteigt“. Es bestehe kein Zweifel: „Die Preise sind immer noch zu hoch. Obwohl es noch viel zu tun gibt, verbessern sich die Dinge.“

Biden äußerte die Hoffnung, dass die Preise bis zum Ende des nächsten Jahres „viel näher“ an der „Normalität“ sein werden. "Wir könnten auf dem Weg dorthin auf Hindernisse stoßen. Nichts sollte als selbstverständlich angesehen werden. Aber es ist offensichtlich, dass meine Wirtschaftsstrategie wirksam ist, und wir stehen erst am Anfang. Mein Ziel ist es, den Preisanstieg zu kontrollieren, ohne das Wirtschaftswachstum zu bremsen.

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Die Preise für Waren und Energie sind in diesem Jahr zurückgegangen, nachdem sie zuvor zum jährlichen Wachstum des VPI-Index von 9,1 % im Juni beigetragen hatten.