VOQUZ Labs (VIE:VQLA) hat nach Darstellung von SMC-Research im letzten Geschäftsjahr den Umsatz um 11 Prozent gesteigert, das EBITDA ist aber um 22 Prozent zurückgegangen. Im laufenden Jahr soll der Umsatz um 10 bis 20 Prozent steigen. SMC-Analyst Holger Steffen erwartet dank einer reduzierten Kostenbasis eine deutliche Ergebnisverbesserung und sieht Potenzial für die Aktie.
Laut SMC-Research habe VOQUZ Labs den Umsatz im letzten Jahr um 11 Prozent auf 5,3 Mio. Euro steigern können. Ursprünglich sei ein höheres Wachstumstempo anvisiert worden, aber die schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben für eine Verlängerung der Entscheidungsprozesse bei den Kunden gesorgt.
Da das Unternehmen die Strukturen zu Absicherung der Expansion deutlich ausgebaut habe, habe im ohnehin saisonal schwächeren ersten Halbjahr 2023 mit -0,5 Mio. Euro ein deutlich negatives EBITDA hingenommen werden müssen. Darauf habe die Gesellschaft Sparmaßnahmen umgesetzt, was in Kombination mit einer Nachfragebelebung im zweiten Halbjahr zu einer Verbesserung des EBITDA auf rd. 1,0 Mio. Euro (ggü. 0,5 Mio. Euro im Vorjahr) geführt habe. Im Gesamtjahr habe sich der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen damit auf 0,5 Mio. Euro summiert, ein Rückgang von 22 Prozent zum Vorjahr. Damit habe sich die operative Marge von 13,2 auf 9,3 Prozent reduziert.
Für das laufende Jahr sehe das Management die Auftrags-Pipeline gut gefüllt. Das Unternehmen profitiere mit seinen Produkten wie visoryQ und samQ stark von dem Wechsel der SAP-Kunden auf S/4 HANA und habe zudem für das Produkt remQ im März eine aussichtsreiche Vertriebspartnerschaft mit PwC abgeschlossen. Auf der Basis werde ein Wachstum von 10 bis 20 Prozent anvisiert.
Angesichts der reduzierten Kostenbasis und einer anhaltenden Kostendisziplin sollte das zu einer deutlichen Ergebnisverbesserung führen. Die Analysten rechnen für das laufende Jahr konservativ mit einer Umsatzsteigerung von 12 Prozent und mit einer Verbesserung der EBITDA-Marge auf 15 Prozent. Auch darüber hinaus sehen sie dank einem sukzessiven synergetischen Ausbau des Produktportfolios, auch durch Übernahmen, große Wachstumschancen.
Die Abbildung der von den Analysten erwarteten Expansion in ihrem aktualisierten Bewertungsmodell führe zu einem fairen Wert von 20,00 Euro, der damit nur geringfügig unter der letzten Taxe (20,30 Euro) liege und in Relation zum Börsenkurs ein hohes Aufwärtspotenzial biete. Das Urteil der Analysten laute weiterhin „Speculative Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 29.05.2024 um 9:38 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 28.05.2024 um 18:00 Uhr fertiggestellt und am 29.05.2024 um 9:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/05/2024-05-29-SMC-Update-VOQUZ-Labs_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.