Ethische Bedenken sind für viele Investoren ein zunehmend wichtiger Aspekt, um ihr Geld in Unternehmen zu investieren, die mit ihren Ansichten und Werten übereinstimmen.
Da Begriffe wie "Environmental, Social and Governance (ESG)" und "Socially Responsible Investing (SRI)" (sozial verantwortliches Investieren) in den Mainstream Einzug gehalten haben, sind mehr börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) auf den Markt gekommen, die gesellschaftliche und soziale Verantwortung in ihre Investitionen integrieren.
Im Folgenden werden wir uns ethisch fokussierte Wertanlagen und ETFs genauer ansehen, die es wert sind, in die engere Wahl zu kommen:
ESG-Investitionskriterien
Immer mehr Unternehmen und Investoren werden sich der ökologischen und sozialen Auswirkungen ihrer Entscheidungen sowohl im beruflichen als auch im privaten Bereich bewusst. Dennoch können Aktionäre unterschiedliche rote Linien haben, wenn es um ethisches Investieren geht.
Zum Beispiel könnten einige sogenannte Sündenaktien vermeiden - Unternehmen, die in Bereichen wie Tabak, Alkohol, Glücksspiel oder Schusswaffen tätig sind. Andere meiden Unternehmen, die möglicherweise mit umstrittenen Dingen wie Tierversuchen, der Entwicklung der Kernenergie oder intensiver, umweltschädlicher Landwirtschaft ihr Geld verdienen. Unternehmen, die die Umwelt schädigen, machen verständlicherweise regelmäßig Schlagzeilen.
Auch politische Orientierungen können die Portfolio-Entscheidungen beeinflussen. Und einige mögen Unternehmen mit insgesamt positivem soziologischen Verhalten bevorzugen, anstatt Aktien nur aufgrund bestimmter Produkte oder Praktiken auszuschließen.
Da ethisches Investieren dadurch definiert werden kann, was Unternehmen tun und was nicht, gibt es verschiedene Definitionen mit signifikanten Unterschieden.
Die Grundsätze der sozialen Verantwortung von Unternehmen (Corporate Social Responsibility, CSR) sollten in messbaren Variablen ausgedrückt werden. Allerdings gibt es kein einheitliches Konzept für Nachhaltigkeit, noch eine allgemein anerkannte Methode für deren Messung.
Weltweit haben verschiedene Initiativen oder gemeinnützige Mitgliederorganisationen Richtlinien eingeführt, um die Kohärenz bei der Offenlegung von Umweltinformationen sicherzustellen. Derzeit sind diese Leitlinien jedoch nicht perfekt standardisiert.
Es gibt eine breite Palette von Anlagemöglichkeiten, wie die FTSE4Good Indexserie, die 2001 aufgelegt wurde und deren Indizes die Entwicklung der Kurse von Unternehmen mit ESG-Praktiken abbilden. Eine vollständige Liste dieser Indizes finden Sie auf der Website von FTSE Russell.
Das weltweit verwaltete Vermögen mit einer oder mehreren nachhaltigen Anlagestrategien belief sich Ende 2019 auf über 30 Billionen US-Dollar. Vor diesem Hintergrund schauen wir uns zwei ETFs genauer an.
1. Vanguard ESG US Stock ETF
- Aktueller Kurs: 61,06 USD
- 52-Wochen-Spanne: 38,85 - 61,08 USD
- Dividendenrendite (in den letzten 12 Monaten): 0,94%
- Dividendenausschüttung: vierteljährlich
- Kostenquote: 0,12% pro Jahr oder 12 USD bei einer Investition von 10.000 USD
Der Vanguard ESG US Stock Fund (NYSE:ESGV), der 1.464 Beteiligungen hält, bildet den FTSE US All Cap Choice Index ab.
Der Fonds wird auf bestimmte ESG-Kriterien überprüft und schließt insbesondere Aktien von Unternehmen aus den folgenden Branchen aus: Erwachsenenunterhaltung, Alkohol, Tabak, Waffen, fossile Brennstoffe, Glücksspiel und Atomkraft. Darüber hinaus sind Aktien einzelner Unternehmen ausgeschlossen, die bestimmte Diversitätskriterien sowie die Grundsätze des Global Compacts der Vereinten Nationen nicht erfüllen.
Die wichtigsten Sektoren (nach Gewichtung) sind Technologie (30,90%), Finanzwerte (16,70%), Verbraucherdienstleistungen (15,40%), Gesundheitswesen (14,60%) und Konsumgüter (8,10%). Diese fünf Sektoren machen über 85% des Fonds aus.
Die zehn größten Beteiligungen machen 27,5% des gesamten Nettovermögens aus, das bei rund 1,6 Mrd. USD liegt. Die drei größten Unternehmen im ESGV sind Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL) und Amazon (NASDAQ:AMZN).
Gegenüber Jahresanfang ist der Fonds um über 7% gestiegen. Am 5. August erreichte er ein Allzeithoch von 61,08 USD.
2. iShares MSCI Global Impact ETF
- Aktueller Kurs: 75,35 USD
- 52-Wochen-Spanne: 50,42 - 76,08 USD
- Dividendenrendite (in den letzten 12 Monaten): 1,14%
- Dividendenausschüttung: halbjährlich
- Kostenquote: 0,49% pro Jahr oder 49 USD bei einer Investition von 10.000 USD
Der iShares MSCI Global Impact ETF (NASDAQ:SDG), der in 120 Aktien investiert hat, folgt dem MSCI ACWI Sustainable Impact Index.
Dieser Referenzindex besteht aus Unternehmen, die einen positiven Beitrag leisten, da sie die einen Großteil ihres Umsatzes mit Produkten und Dienstleistungen erzielen, die mindestens eine der größten sozialen oder ökologischen Herausforderungen der Welt angehen, wie sie in den Zielen der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung festgelegt sind. Dazu gehören zum Beispiel Bildung oder Bekämpfung des Klimawandels.
Die wichtigsten Sektoren (nach Gewichtung) sind Basiskonsumgüter (NASDAQ:SPLS) (18,50%), Gesundheitswesen (17,75%), Industrie (17,46%), Nicht-Basiskonsumgüter (16,95%) und Grundstoffe (11,01%) ). Diese fünf Sektoren machen 82% des Fonds aus.
Die 10 größten Positionen machen 40,5% des Nettovermögens des Fonds aus, das rund 145 Mio. USD entspricht. Die drei größten Unternehmen von SDG sind Tesla (NASDAQ:TSLA), Nio (NYSE:NIO) und Vestas (DE:VWS) Windsysteme (CSE:VWS). 
Gegenüber Jahresanfang ist der Fonds um über 14% gestiegen. Anfang Juli erreichte es ein Allzeithoch von 76,08 USD.
Fazit
Die Anlegergemeinde berücksichtigt zunehmend Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Kriterien, um langfristig wettbewerbsfähige finanzielle Renditen zu erzielen und gleichzeitig einen positiven Beitrag für die Gesellschaft zu leisten.
Wir glauben, dass sozial verantwortliches Investieren keine Eintagsfliege ist und dieser Diskurs und die Anzahl der damit verbundenen ETFs in den kommenden Jahren wahrscheinlich zunehmen werden.