Wenn sich die Jahreszeiten ändern, tun dies auch oft die Trends auf dem Rohölmarkt. Die neuesten Commitments of Traders (COT) Daten vom 11.08.2023 offenbaren interessante Muster, die im Kontext der Saisonalität von Rohöl eine spannende Erzählung bilden. Die Kombination aus diesen beiden Faktoren kann sowohl aufschlussreich als auch lukrativ sein.
Die jüngsten Daten zeigen, dass die kommerziellen Händler - die sogenannten Insiders des Marktes - ihre bärischen Wetten verstärken. Mit einer beträchtlichen Reduktion ihrer Long-Positionen und einem fast unveränderten Short-Aufbau offenbart sich ein deutliches Misstrauen gegenüber dem aktuellen Preisanstieg von 0,48 Prozent. Auffällig ist der COT-Index bei null Prozent, was bedeutet, dass kommerzielle Händler so bearish positioniert sind wie in den letzten 26 Wochen nicht.
Große Spekulanten hingegen, oft die Vorreiter in Marktvolatilität, scheinen auf weitere Preisschwankungen zu setzen, da sie sowohl ihre Long- als auch ihre Short-Positionen erhöht haben. Die kleinen Händler ziehen sich scheinbar zurück, möglicherweise angesichts der bevorstehenden saisonalen Trends.
Saisonalität von Rohöl im Kontext
Historisch gesehen neigt der August dazu, eine Phase erhöhter Nachfrage nach Rohöl einzuläuten, hauptsächlich angetrieben durch den Sommerreiseverkehr in den USA und Vorbereitungen auf die Wintermonate in der Nordhalbkugel. Das Ende des Sommers könnte jedoch auch eine Verringerung der Nachfrage bedeuten, da die Reisesaison ihren Höhepunkt überschreitet.
Die aggressiv bärische Haltung der kommerziellen Händler könnte also insofern Sinn machen, als dass sie eine Abkühlung des Marktes nach dem sommerlichen Nachfragehoch antizipieren. Die gemischten Signale der großen Spekulanten könnten eine Erwartung der saisonalen Volatilität widerspiegeln, die im Übergang zwischen den Jahreszeiten typisch ist.
Die Kombination der COT-Daten und der saisonalen Trends legt nahe, dass der Rohölmarkt in den kommenden Wochen und Monaten einige interessante Wendungen nehmen könnte. Während die kommerziellen Händler scheinbar auf eine baldige Abkühlung setzen, erwarten die großen Spekulanten möglicherweise eine letzte sommerliche Rallye oder zumindest eine volatile Phase.
Es wäre klug, neben den fundamentalen Daten auch geopolitische Entwicklungen und Produktionsnachrichten im Auge zu behalten. In einem so komplexen und vernetzten Markt wie dem von Rohöl können diese Faktoren oft den Unterschied zwischen einem erfolgreichen und einem fehlgeschlagenen Trade ausmachen.