Am Donnerstag haben Analysten von Bernstein ihre Einschätzung zu Haleon PLC (HLN:LN) (NYSE: HLN) revidiert und die Aktie von "Outperform" auf "Market Perform" herabgestuft. Gleichzeitig erhöhten sie ihr Kursziel von 3,80 GBP auf 4,00 GBP.
Die Analysten stellten fest, dass Haleon 2024 trotz negativer Revisionen der Schätzungen eine erhebliche Neubewertung erfahren hatte. Dies führte zu der Einschätzung, dass die Aktie zu Beginn des Jahres 2025 weitgehend fair bewertet sei. Diese Bewertung steht im Einklang mit den Daten von InvestingPro, die ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28,4 ausweisen und auf Basis des unternehmenseigenen Fair-Value-Modells eine angemessene Bewertung anzeigen.
Bernstein betonte Haleons Position als sicherer Hafen am Markt und verwies auf die hohe Cash-Konversion und die im Vergleich zu Wettbewerbern geringe wirtschaftliche Exposition. Dennoch wiesen die Analysten darauf hin, dass Haleon für eine weitere Neubewertung konsequent ein organisches Wachstum von über 5 % liefern müsste. Dieses Wachstumsniveau halten die Bernstein-Analysten für unwahrscheinlich, angesichts der Verlangsamung des Wachstums im Bereich Mundpflege in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und der erwarteten Produkteinführungen des Konkurrenten Procter & Gamble (P&G) im Jahr 2025.
Das neue Kursziel von 4,00 GBP spiegelt eine Änderung der Bewertungskennzahlen wider. Bernstein wendet nun ein Verhältnis von Unternehmenswert zu Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EV/EBITDA) von 13,1x an, was eine Reduzierung gegenüber dem vorherigen Multiplikator von 14,6x darstellt.
Diese Anpassung erfolgt vor dem Hintergrund einer erhöhten Schätzung des EBITDA für die nächsten zwölf Monate plus ein Jahr (NTM+1) von 3.181 Millionen GBP für Haleon. Laut InvestingPro weist das Unternehmen eine GUTE finanzielle Gesundheit mit einem Score von 2,57 auf, wobei besonders die Rentabilitätskennzahlen stark sind. Abonnenten können auf 5 zusätzliche ProTips und einen umfassenden Pro Research Report zugreifen, der tiefere Einblicke in Haleons finanzielle Lage und Wachstumsaussichten bietet.
Die Herabstufung erfolgt, nachdem Haleons Aktie im vergangenen Jahr von einer Neubewertung profitiert hatte, die trotz Abwärtsrevisionen der Finanzprognosen des Unternehmens stattfand. Die Entscheidung der Analysten spiegelt eine Neukalibrierung der Erwartungen an die Aktienperformance von Haleon angesichts der Marktdynamik und des Wettbewerbsdrucks wider. Mit einer Marktkapitalisierung von 42,67 Milliarden US-Dollar und Kurszielen der Analysten zwischen 9,50 und 11,77 US-Dollar können Investoren, die tiefere Einblicke suchen, auf umfassende Bewertungsanalysen durch die detaillierten Forschungsberichte von InvestingPro zugreifen.
Anleger und Marktbeobachter werden Haleons Performance nun genau beobachten, insbesondere im Hinblick auf die organischen Wachstumsmöglichkeiten und den Umgang mit neuer Konkurrenz, die 2025 in den Markt eintritt. Die Fähigkeit des Unternehmens, diese Herausforderungen zu meistern, wird entscheidend dafür sein, ob die Aktie die von den Bernstein-Analysten gesetzte Marktperformance übertreffen kann.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Haleon plc bedeutende Ertrags- und Umsatzergebnisse gemeldet, einschließlich eines außerbörslichen Aktienrückkaufs von Pfizer Inc. im Wert von 230 Millionen GBP. Das Unternehmen erhöhte zudem seinen Anteil am chinesischen Joint Venture Tianjin TSKF Pharmaceutical Co. Ltd auf 88 % und schloss die Veräußerung seines Nikotinersatztherapie-Geschäfts an Dr. Reddy's Laboratories SA in einem Deal im Wert von bis zu 500 Millionen GBP ab. Haleons Finanzvorständin Dawn Allen übertrug eine Zuteilung von Haleon-Stammaktien und verkaufte einen Teil davon zur Deckung von Steuerverpflichtungen, behielt aber eine beträchtliche Anzahl von Aktien.
Das Unternehmen erfuhr auch wichtige Änderungen in seinem Vorstand: David Denton trat als Non-Executive Director zurück, während Bláthnaid Bergin als unabhängige Non-Executive Director eintrat. Was die Analysteneinschätzungen betrifft, behielt Morgan Stanley ein "Overweight"-Rating für Haleons Aktie bei, trotz einer geringfügigen Senkung der EPS-Schätzungen für das Geschäftsjahr 25/26, während Goldman Sachs Haleons Aktie von "Buy" auf "Neutral" herabstufte. Berenberg nahm die Beobachtung mit einem "Buy"-Rating auf.
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