Am Donnerstag bekräftigte BofA Securities seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 260,00 INR für die Aktie von Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF), obwohl die Quartalsergebnisse des Unternehmens für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 (2QFY25) hinter den Bloomberg-Konsensschätzungen zurückblieben. Das eigenständige Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) von GAIL wurde mit 37 Milliarden INR berichtet und lag damit 7% unter den Erwartungen.
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Erdgas-Marketingsegment verzeichnete einen deutlichen Quartalsrückgang von 35% auf 13,3 Milliarden INR. Dieser Rückgang wurde auf ein sequenzielles Volumensinken von 3% zurückgeführt, wobei das vorherige Quartal aufgrund der höheren Stromnachfrage erhöhte Niveaus aufwies. Zusätzlich wurde die Rentabilität durch reduzierte Arbitragemöglichkeiten zwischen Henry Hub-gebundenem Gas und dem Verkauf von rohölgebundenem Gas beeinträchtigt.
Trotz dieser Herausforderungen im Erdgas-Marketingsegment zeigte GAILs Erdgas-Übertragungssegment Widerstandsfähigkeit. Das EBIT blieb mit 14 Milliarden INR robust und verzeichnete nur einen leichten Rückgang von 3% gegenüber dem Vorquartal. Die Übertragungsvolumina blieben im Vergleich zum Vorquartal relativ stabil.
Der Bericht hob auch die Leistung in anderen Geschäftsbereichen von GAIL hervor. Die Übertragungsvolumina von Flüssiggas (LPG) stiegen um 1% im Jahresvergleich auf 1.124 Kilotonnen, was auch einem Anstieg von 6% im Quartalsvergleich entspricht.
Die Produktion im Petrochemie-Segment (Petchem) verzeichnete einen starken Anstieg im Jahresvergleich auf 234 Kilotonnen, was einem Zuwachs von 46% gegenüber dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 entspricht. Dieser Produktionssprung folgte auf eine geplante Wartungsabschaltung im April 2024. Das EBITDA pro Tonne im Petchem-Segment wurde mit 148 US-Dollar berichtet, ein signifikanter Anstieg von 88 US-Dollar im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025.
Zusätzlich stieg die Produktion von LPG und anderen Kohlenwasserstoffen (OHC) um 6% im Jahresvergleich auf 252 Kilotonnen. Das EBITDA pro Tonne für dieses Segment verzeichnete jedoch einen Rückgang von 11% im Quartalsvergleich auf 131 US-Dollar.
BofA Securities bekräftigte seine positive Haltung gegenüber GAIL und verwies auf ein günstiges Risiko-Ertrags-Verhältnis für das Unternehmen.
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