Die Bernstein SocGen Group hielt am Montag an ihrer positiven Einschätzung für Constellation Brands (NYSE:STZ) fest und bekräftigte ihr Outperform-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 315,00 US-Dollar. Dieses Ziel deutet auf ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs von 186,65 US-Dollar hin, obwohl InvestingPro-Daten zeigen, dass die Aktie in den vergangenen sechs Monaten fast 30% an Wert verloren hat. Trotz einer Reihe unerwarteter Rückschläge, insbesondere im Bier-Segment, bleibt die Firma optimistisch.
Constellation Brands meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 ein Wachstum der Absatzmengen (Depletions) von 3,2%. Dies lag 260 Basispunkte unter den Erwartungen von Bernstein SocGen und 130 Basispunkte unter dem Konsens. Die Wachstumsraten variierten je nach Marke: Modelo Especial wuchs um über 3%, Modelo Chelada um 4%, Pacifico um beeindruckende 20%, während Corona Extra einen Rückgang von 1% verzeichnete.
Laut InvestingPro-Analyse hält das Unternehmen trotz dieser Herausforderungen eine solide Bruttomarge von 51,5%. Das Management wies darauf hin, dass die zurückhaltende Ausgabebereitschaft und die Wertorientierung bei Verbrauchern im legalen Trinkalkoholalter, die bereits im zweiten Quartal zu beobachten waren, auch im dritten Quartal anhielten.
Das Lieferungswachstum von 1,6% blieb ebenfalls hinter den Erwartungen zurück und lag etwa 420 Basispunkte unter den Prognosen. Dies führte zu einem Nettoumsatz im Bier-Segment von 2.032 Millionen US-Dollar im dritten Quartal, was etwa 3,8% unter den Prognosen von Bernstein SocGen und 2,0% unter dem Konsens lag.
Die Bruttomarge im Bier-Segment von 53% übertraf jedoch sowohl die Erwartungen der Firma als auch den Konsens. Die operative Gewinnmarge erfüllte aufgrund erhöhter Marketingausgaben und Abschreibungen nicht die Erwartungen, was zu einem Rückgang des operativen Ergebnisses um etwa 4,5% führte.
Angesichts dieser Ergebnisse passte Constellation Brands seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 nach unten an. Für das Bier-Segment wird nun ein Nettoumsatzwachstum zwischen 4% und 7% erwartet, eine Reduzierung gegenüber der zuvor prognostizierten Spanne von 6% bis 8%. Die Prognosen für das Wachstum des operativen Ergebnisses wurden ebenfalls auf 9% bis 12% nach unten korrigiert, von ursprünglich 11% bis 12%.
Auf Konzernebene führte der erwartete Rückgang der Nettozinsaufwendungen zu einer leicht angepassten Prognose für das vergleichbare Ergebnis je Aktie von 13,40 bis 13,80 US-Dollar, gegenüber der vorherigen Spanne von 13,60 bis 13,80 US-Dollar. InvestingPro-Abonnenten haben Zugang zu 12 zusätzlichen wichtigen Erkenntnissen über Constellation Brands, einschließlich detaillierter Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit und Fair-Value-Analysen, sowie zum umfassenden Pro Research Report für diese Aktie.
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