Am Dienstag aktualisierte Morgan Stanley seine Prognose für WW Grainger (NYSE: NYSE:GWW) und erhöhte das Kursziel von 990 auf 1.215 US-Dollar, behielt jedoch die neutrale Bewertung ("Equalweight") für die Aktie bei. Die Anpassung spiegelt die Erwartung eines organischen Wachstums und einer Verbesserung der Bruttomarge bis zum Geschäftsjahr 2025 wider.
Der Analyst von Morgan Stanley erklärte, dass die Erhöhung des Kursziels auf höheren Prognosen für den Gewinn pro Aktie (EPS) basiert. Diese werden durch erwartete Verbesserungen der Bruttomarge (GM) im vierten Quartal dieses Jahres und im ersten Quartal des nächsten Jahres getrieben. Obwohl die Prognose für das vierte Quartal nach Q3 nach oben korrigiert wurde, sieht der Analyst noch Potenzial für eine bessere Entwicklung der Bruttomarge als in den aktuellen konservativen Schätzungen angenommen.
Der Analyst wies auch darauf hin, dass das erste Quartal des nächsten Jahres eine sehr niedrige Vergleichsbasis bietet. Die Erwartungen liegen 10 Basispunkte unter dem Vorjahreswert, während die typische Saisonalität einen Anstieg um 60 Basispunkte nahelegen würde. Angesichts der Pläne von WW Grainger, die Preise entsprechend der Inflation anzupassen, wird ein typischer Anstieg der Bruttomarge im ersten Quartal erwartet.
Darüber hinaus betonte der Analyst, dass WW Graingers organische Wachstumsziele für sein Geschäftsfeld High Touch Solutions North America (HTNA) im Vergleich zu anderen kurzfristig orientierten Industrieunternehmen, die höhere organische Wachstumserwartungen für das nächste Jahr gesetzt haben, relativ bescheiden sind.
Die Hinzufügung von 100 Basispunkten beim Preis in der zweiten Jahreshälfte durch WW Grainger wird voraussichtlich 50 Basispunkte zum Geschäftsjahr 2025 beitragen, mit einer angenommenen zusätzlichen Preiserhöhung von 150 Basispunkten zu Beginn des Geschäftsjahres 2025.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass mit einem Preisbeitrag von 2 Prozentpunkten der Konsens für das organische Wachstum von HTNA von +5% bei einer konservativen Schätzung einer flachen kurzfristigen Industrieproduktion und einem nur niedrigen einstelligen Überwachstum erreicht werden kann. Dies steht im Gegensatz zu der mittleren einstelligen Laufrate und dem Zielniveau, das festgelegt wurde.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete W.W. Grainger in seinem Q3 2024 Ergebnisbericht einen Anstieg des Gesamtumsatzes um 4,3% und einen Anstieg des verwässerten Gewinns pro Aktie um 4,7% auf 9,87 US-Dollar. Die operative Marge des Unternehmens lag bei soliden 15,6%, und es generierte einen operativen Cashflow von 611 Millionen US-Dollar. Grainger gab 328 Millionen US-Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.
Das Segment High-Touch Solutions verzeichnete einen Umsatzanstieg von 3,3%, während das Segment Endless Assortment, zu dem Zoro und MonotaRO gehören, einen Umsatzanstieg von 8,1% meldete. Das Unternehmen engte seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2024 ein und prognostiziert nun ein organisches Umsatzwachstum zu konstanten Wechselkursen von 4,5% bis 5,25% und einen verwässerten bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 38,65 und 39,35 US-Dollar.
Dies sind die jüngsten Entwicklungen für das Unternehmen, das in einem herausfordernden Nachfrageumfeld Widerstandsfähigkeit bewiesen hat. Graingers strategische Initiativen und sein Engagement für die Aktionärsrendite wurden positiv vermerkt, und die Bilanz des Unternehmens bleibt stark. Allerdings ist das Unternehmen angesichts starker Preiserhöhungen vorsichtig, was den Ausblick für 2025 betrifft.
InvestingPro Erkenntnisse
Die starke finanzielle Leistung und Marktposition von W.W. Grainger spiegeln sich in den aktuellen InvestingPro-Daten und -Tipps wider. Der Umsatz des Unternehmens für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 betrug 16,93 Milliarden US-Dollar, mit einer Wachstumsrate von 3,99%. Dies stimmt mit Morgan Stanleys positiver Einschätzung des organischen Wachstumspotenzials des Unternehmens überein.
InvestingPro-Tipps heben Graingers beeindruckende Dividendenhistorie hervor, da das Unternehmen seine Dividende 32 Jahre in Folge erhöht und 54 Jahre lang Zahlungen geleistet hat. Dies zeigt die finanzielle Stabilität des Unternehmens und sein Engagement für Aktionärsrenditen, was für Anleger, die nach zuverlässigen Einkommensströmen suchen, attraktiv sein könnte.
Auch die Profitabilität des Unternehmens ist bemerkenswert, mit einer operativen Gewinnmarge von 15,39% für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024. Diese robuste Profitabilität unterstützt Morgan Stanleys Erwartungen hinsichtlich Verbesserungen der Bruttomarge.
Es ist erwähnenswert, dass Grainger mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31,37 gehandelt wird, was das Vertrauen der Anleger in die zukünftigen Aussichten des Unternehmens widerspiegeln könnte. Dies deutet jedoch auch darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zu ihren Gewinnen möglicherweise mit einem Aufschlag bewertet wird.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps, die weitere Einblicke in Graingers finanzielle Gesundheit und Marktposition liefern könnten.
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