Am Montag passte Guggenheim Securities seine Einschätzung zu Constellation Energy (NASDAQ:CEG) an und erhöhte das Kursziel von 328 auf 378 US-Dollar, während die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten wurde. Derzeit notiert CEG bei 283,95 US-Dollar und hat in den vergangenen zwölf Monaten eine beeindruckende Rendite von 172% erzielt.
Laut einer Analyse von InvestingPro erscheint die Aktie auf dem aktuellen Niveau überbewertet, obwohl die Analystenziele zwischen 226 und 375 US-Dollar schwanken. Die Neubewertung folgt auf Constellation Energys unerwartete Übernahme von CPN, die nach Ansicht der Analysten die strategische Position und die Finanzkennzahlen des Unternehmens verbessert.
Shahriar Pourreza, Analyst bei Guggenheim, betonte, dass die Übernahme von CPN einen bedeutenden Schritt für Constellation Energy darstellt. Sie biete langfristige Synergien bei Vertragsabschlüssen und etabliere das Unternehmen als umfassenden Lösungsanbieter für Hyperscaler.
Mit einer Marktkapitalisierung von 95,45 Milliarden US-Dollar und einer von InvestingPro als "GUT" bewerteten finanziellen Gesundheit scheint das Unternehmen für diesen strategischen Schritt gut aufgestellt. Pourreza merkte an, dass die Transaktion nicht nur finanziell vorteilhaft erscheint, sondern auch den Knappheitswert von Gasanlagen im Kontext von Dekarbonisierung und Lastwachstum unterstreicht.
Der Kommentar des Analysten hob die Ähnlichkeiten zwischen der Investmentthese für Constellation Energy und der früheren Einstufung von VST als beste Idee für 2024 hervor. Laut Pourreza ist Constellation Energys Gasflotte gut positioniert, um in den kommenden Jahrzehnten von Ressourcenadäquanz (RA) und Energiemargen zu profitieren, was eine attraktive Investitionsmöglichkeit zu einem Multiplikator unterhalb des VST-Übernahmepreises darstellt.
Als Reaktion auf Bedenken der Investoren hinsichtlich des Timings von Colocation-Deals für die erste Hälfte des Jahres 2025 wird die Übernahme als Entlastung gesehen und ebnet den Weg für zusätzliche Katalysatoren bis Ende 2025. Die Akquisition adressiert auch Bedenken bezüglich des Knappheitswerts der Kernenergie angesichts jüngster Gastransaktionen, die nun als gelöst betrachtet werden.
Guggenheims revidiertes Kursziel von 378 US-Dollar impliziert eine Free-Cash-Flow-Rendite von etwa 4% oder ein 16-faches EBITDA-Multiple. Das Unternehmen wird derzeit mit einem EV/EBITDA-Verhältnis von 16,2 gehandelt, bei einem EBITDA von 6 Milliarden US-Dollar in den letzten zwölf Monaten. Für tiefere Einblicke in CEGs Bewertungskennzahlen und eine umfassende Analyse können Investoren auf den detaillierten Pro Research Report auf InvestingPro zugreifen, der über 1.400 US-Aktien abdeckt.
Die Firma hat ein vollständiges Modell für CPN in ihre Bewertung von Constellation Energy integriert und Pro-forma-Zahlen zu Illustrationszwecken bereitgestellt. Guggenheim räumt jedoch ein, dass sich diese Zahlen bis zum Abschluss des Deals noch wesentlich ändern könnten. Nach der Übernahmeankündigung hatten die Guggenheim-Analysten die Gelegenheit, sich mit der Geschäftsführung von Constellation Energy auszutauschen.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Constellation Energy nach der Ankündigung einer 29 Milliarden US-Dollar schweren Übernahme von Calpine eine Reihe von Aktivitäten verschiedener Analystenunternehmen verzeichnet. Dieser Schritt vereint die größte Kernkraftflotte der USA mit einer bedeutenden Erdgasflotte und schafft eine kombinierte Stromerzeugungskapazität von über 60 Gigawatt.
JPMorgan hat das Kursziel für Constellation Energy von 348,00 auf 358,00 US-Dollar angehoben und behält das Rating "Overweight" bei. Mizuho Securities erhöhte sein Kursziel von 235,00 auf 307,00 US-Dollar bei einem "Neutral"-Rating, und BofA Securities hob sein Ziel auf 308 US-Dollar an.
Es wird erwartet, dass die Übernahme jährlich über 2 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow generieren und zu einer Steigerung des Gewinns pro Aktie um mehr als 20% führen wird, was nach Branchenstandards als außergewöhnlich gilt. Constellation Energy meldete zudem starke Ergebnisse für das dritte Quartal und übertraf die Erwartungen mit einem GAAP-Gewinn von 3,82 US-Dollar pro Aktie und einem bereinigten operativen Gewinn von 2,74 US-Dollar pro Aktie.
Darüber hinaus hat das Unternehmen bedeutende Verträge mit der US-Regierung im Wert von rund 840 Millionen US-Dollar gesichert, um jährlich über eine Million Megawattstunden an mehr als 13 Regierungsbehörden zu liefern. Diese Vereinbarung festigt Constellation Energys Einnahmenstrom für das nächste Jahrzehnt.
In Bezug auf die Analystenmeinungen behielt BMO Capital Markets sein "Outperform"-Rating bei, BofA Securities stufte die Aktie von "Neutral" auf "Kaufen" hoch, Jefferies bekräftigte sein "Halten"-Rating, und KeyBanc behielt sein "Overweight"-Rating bei. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen für Constellation Energy.
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