Am Donnerstag hat ICICI Securities die Aktienempfehlung für Jana Small Finance Bank (JSFB:IN) von "Hinzufügen" auf "Kaufen" angehoben, gleichzeitig jedoch das Kursziel von 580,00 INR auf 485,00 INR gesenkt. Diese Anpassung folgt auf die Veröffentlichung der Finanzergebnisse der Bank für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025. Der Gewinn nach Steuern belief sich auf 967 Millionen INR, was einem Rückgang von 18% im Jahresvergleich, aber einem Anstieg von 14% gegenüber dem Vorquartal entspricht.
Die Gesamtkapitalrendite (Return on Assets, RoA) und die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, RoE) der Bank lagen im Quartal bei 1,3% bzw. 11,4%. Trotz des Gewinnrückgangs im Jahresvergleich sieht ICICI Securities Potenzial für Verbesserungen im kommenden Geschäftsjahr. Für das Geschäftsjahr 2026 wird ein Anstieg der Gesamtkapitalrendite auf 1,8% erwartet, verglichen mit den prognostizierten 1,4% für das Geschäftsjahr 2025.
Der Aktienkurs der Jana Small Finance Bank, die sich auf Finanzdienstleistungen für Kleinst- und Kleinunternehmen sowie einkommensschwache Haushalte spezialisiert hat, ist in den letzten Monaten deutlich unter Druck geraten. In den vergangenen drei Monaten fiel er um 28% und über die letzten sechs Monate sogar um 46%. Aktuell wird die Aktie zum 0,8-fachen des für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierten Buchwertes gehandelt. Der Analyst sieht in dieser Bewertung ein attraktives Risiko-Rendite-Verhältnis.
Für das Geschäftsjahr 2026 ist der Ausblick des Analysten für Jana Small Finance Bank optimistisch. Er erwartet eine Normalisierung der Kreditkosten und eine Wiederaufnahme des Wachstums im unbesicherten Kreditportfolio der Bank. Diese Erholung dürfte sich positiv auf die Margen und das Verhältnis von Kosten zu Erträgen (Cost-to-Income-Ratio, C/I) auswirken. Das angepasste Kursziel von 485 INR entspricht etwa dem 1,1-fachen des für das Geschäftsjahr 2026 erwarteten bereinigten Buchwertes (ABV), was eine Reduzierung gegenüber dem vorherigen Multiplikator von 1,3 darstellt.
Anleger der Jana Small Finance Bank könnten in der überarbeiteten Einschätzung und dem Ausblick von ICICI Securities Zuversicht schöpfen. Die Analyse deutet auf eine bevorstehende Erholung und ein Potenzial für eine verbesserte Aktienperformance im kommenden Geschäftsjahr hin. In einem herausfordernden Marktumfeld unterstreicht diese Einschätzung die möglichen Chancen für risikobereite Investoren im indischen Finanzsektor.
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