Am Donnerstag haben Analysten von Jefferies die Bewertung der CubeSmart-Aktie von "Kaufen" auf "Halten" herabgestuft. CubeSmart, ein an der New York Stock Exchange (NYSE: CUBE) notierter Immobilien-Investmenttrust (REIT) für Selbstlagerung, sieht sich mit Herausforderungen konfrontiert, die zu dieser Neubewertung führten.
Im Zuge der Herabstufung senkte Jefferies auch das Kursziel für CubeSmart-Aktien deutlich von 57,00 US-Dollar auf 46,00 US-Dollar.
Als Hauptgründe für die vorsichtigere Einschätzung nannten die Analysten zwei Faktoren: Zum einen zeigten ihre Web-Scraping-Daten schwächere Einzugsraten als erwartet für das vierte Quartal. Zum anderen deutet eine Abschwächung der führenden Indizes des Economic Cycle Research Institute (ECRI) auf ein herausforderndes wirtschaftliches Umfeld hin. Beide Aspekte dürften die Ertragslage von CubeSmart im kommenden Jahr belasten.
Die Jefferies-Analysten prognostizieren für das nächste Jahr Funds from Operations (FFO) - eine wichtige Kennzahl für REITs - die 1,1% unter dem Konsens der Wall Street liegen. Dies unterstreicht ihre vorsichtigere Haltung gegenüber den Geschäftsaussichten des Unternehmens.
Zusätzliche Bedenken äußerte Jefferies bezüglich CubeSmarts Fokus auf urbane Märkte. Die Experten vermuten, dass das Unternehmen aufgrund dieser Ausrichtung möglicherweise weniger von der erwarteten Erholung des Wohnungsmarktes profitieren könnte als seine Wettbewerber. Diese Positionierung könnte sich negativ auf die Bewertungsmultiplikatoren der CubeSmart-Aktie auswirken.
Trotz dieser Herausforderungen erkennt Jefferies an, dass die CubeSmart-Aktie derzeit mit einem Kurs-FFO-Verhältnis (P/FFO) von 16,2 gehandelt wird. Dieses Bewertungsniveau entspricht dem langfristigen Abschlag im Vergleich zu Branchenschwergewichten wie Public Storage (PSA) und Extra Space Storage (EXR).
Angesichts dieser Faktoren kamen die Analysten zu dem Schluss, dass die CubeSmart-Aktie auf dem aktuellen Niveau fair bewertet erscheint. Diese Einschätzung führte letztendlich zu ihrer Entscheidung, sowohl die Einstufung als auch das Kursziel anzupassen.
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