Am Donnerstag passte Kepler Cheuvreux seine Einschätzung zur Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF) Aktie an, indem es das Rating von Kaufen auf Halten änderte und das Kursziel von 5,40 GBP auf 6,30 GBP anhob. Die Investmentbank begründet ihre Entscheidung mit den aktuellen Bewertungen von Unternehmen im Bereich der Luftfahrttriebwerke, die als überhöht angesehen werden.
Laut Kepler Cheuvreux erscheint die hohe Marktbewertung von Aktien im Bereich der Luftfahrttriebwerke nicht mehr rational. Die Analysten wiesen darauf hin, dass langfristiges, renditeniedriges Wachstum zwar in einem Marktumfeld mit niedrigen Zinsen, schwachem US-Dollar und Disinflation attraktiv sein kann, diese Bedingungen jedoch nicht der finanziellen Situation von Melrose zuträglich sind. Es wird erwartet, dass der freie Cashflow (FCF) des Unternehmens bis zum Ende des Jahrzehnts hinter den hohen Gewinnmargen zurückbleiben wird.
Die Experten hoben auch Herausforderungen mit den Rechnungslegungsmethoden von Melrose hervor, die die Analyse der Unternehmensfinanzen erschweren. Die Notwendigkeit einer klareren Orientierung seitens des Managements bezüglich der mittelfristigen FCF-Margen wurde als entscheidender Faktor betont, damit Analysten die Bewertung des Unternehmens genau einschätzen können.
Darüber hinaus merkte Kepler Cheuvreux an, dass der aktuelle Aktienkurs ihre Discounted-Cashflow-Bewertung (DCF) von 5,78 GBP übersteigt, die auf einem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC) von 8,7% basiert. Zusätzlich erwähnte die Investmentbank, dass der Preis auch über dem liegt, was ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17 nahelegen würde, was auf eine Diskrepanz zwischen ihren Bewertungsmethoden und dem Marktpreis hindeutet.
Die Anpassung des Aktienratings und des Kursziels für Melrose Industries spiegelt die Analyse der finanziellen Leistung des Unternehmens und der Marktbedingungen durch die Investmentbank zum Zeitpunkt des Berichts wider.
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