Am Donnerstag passte BTIG seine Einschätzung zu MercadoLibre (NASDAQ:MELI) an und senkte das Kursziel von 2.250 US-Dollar auf 2.200 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei. Die Analysten stellten fest, dass trotz einer soliden Umsatzentwicklung die Aktien von MercadoLibre im nachbörslichen Handel um 9% fielen, da der Ergebnisbericht die hohen Erwartungen der Investoren nicht erfüllte.
Das Bruttowarenvolumen (GMV) und das Gesamtzahlungsvolumen (TPV) blieben hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Das GMV wurde mit 12,9 Milliarden US-Dollar gegenüber einem Konsens von 13,0 Milliarden US-Dollar gemeldet, während das TPV 50,7 Milliarden US-Dollar betrug, verglichen mit den erwarteten 52,0 Milliarden US-Dollar.
Die größte Sorge galt der Rentabilität des Unternehmens. Das bereinigte EBITDA/EPS wurde mit 714 Millionen US-Dollar/7,83 US-Dollar gemeldet, was unter der Prognose der Analysten von 923 Millionen US-Dollar/10,00 US-Dollar lag. Die Marge wurde hauptsächlich durch MercadoLibres strategische Entscheidung beeinflusst, das Kreditkartengeschäft auszuweiten, wobei im Quartal 1,5 Millionen neue Karten ausgegeben wurden. Dies führte zu einem Anstieg des Kreditkarten-TPV um 166% und einem Anstieg der Kreditkartenforderungen um 172%, die nun 39% des gesamten Kreditportfolios ausmachen, gegenüber 37% im zweiten Quartal 2024 und 25% im dritten Quartal 2023.
Die aggressive Expansion in den Kreditkartenmarkt ist Teil der Strategie von MercadoLibre, die Karte zu nutzen, um die Akzeptanz seines breiteren Fintech-Ökosystems zu fördern. Die Initiative scheint Früchte zu tragen, wie der Anstieg der monatlich aktiven Fintech-Nutzer (MAUs) um 4,2 Millionen zeigt, was das zweitbeste Quartal seit Beginn der Berichterstattung dieses Kennwerts im ersten Quartal 2023 darstellt. Darüber hinaus verbesserten sich die Kreditqualitätskennzahlen, wobei die notleidenden Kredite (15-90 Tage) im Vergleich zum Vorquartal um 40 Basispunkte auf 7,8% des Gesamtportfolios sanken.
Trotz dieser positiven Indikatoren für das Nutzerwachstum wurden die Margen auch durch einmalige Faktoren beeinflusst, einschließlich eines Effekts von 80 Basispunkten durch Kundenrückerstattungen und 70 Basispunkten durch Rückstellungen im Zusammenhang mit dem langfristigen Mitarbeiterbindungsplan des Unternehmens. Infolgedessen schrumpfte die vergleichbare operative Marge um 740 Basispunkte, wovon 340 Basispunkte auf höhere Aufwendungen für Kreditausfälle zurückzuführen waren.
Die Anpassung des Kursziels durch BTIG spiegelt eine Mischung aus Wechselkursüberlegungen und einer reduzierten Prognose für die operative Marge wider. Dennoch bleibt die Firma optimistisch hinsichtlich MercadoLibres dominanter Marktposition und seiner entschlossenen Bemühungen, Marktanteile während einer entscheidenden Phase der digitalen Expansion in Lateinamerika zu gewinnen.
In anderen aktuellen Nachrichten stand MercadoLibre im Fokus mehrerer Analystenbewertungen und finanzieller Entwicklungen. Barclays behielt sein Kursziel von 2.500 US-Dollar bei, obwohl die Ergebnisse des dritten Quartals leicht unter den Konsenserwartungen lagen. Die Umsätze des Unternehmens übertrafen jedoch die Prognosen, was auf eine starke finanzielle Basis hindeutet.
Darüber hinaus erhöhte Citi sein Kursziel für MercadoLibre auf 2.480 US-Dollar, während Redburn-Atlantic die Beobachtung mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 2.800 US-Dollar aufnahm. JPMorgan stufte die Aktie hingegen auf "Neutral" herab und verwies auf Bedenken hinsichtlich erhöhter Ausgaben für die Expansion des Logistik- und Kreditkartengeschäfts.
MercadoLibres jüngstes finanzielles Wachstum umfasst einen Kredit von 30.000 US-Dollar an brasilianische Unternehmer, was zu einem Umsatzanstieg von 40% führte. Das Fintech-Geschäft des Unternehmens verzeichnete eine Wachstumsrate von fast 50%, mit prognostizierten Einnahmen aus digitaler Werbung von 1 Milliarde US-Dollar in diesem Jahr.
Darüber hinaus wurden Änderungen im Vorstand und Prüfungsausschuss bekannt gegeben, mit der Ernennung von Herrn Stelleo Tolda zum Class I Director und Mitglied des Prüfungsausschusses. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen, die MercadoLibres Kurs in der E-Commerce- und Fintech-Landschaft prägen.
InvestingPro Erkenntnisse
MercadoLibres jüngste finanzielle Leistung und strategische Schritte stimmen mit mehreren wichtigen Erkenntnissen von InvestingPro überein. Die aggressive Expansion des Unternehmens in den Kreditkartenmarkt, die die kurzfristige Rentabilität beeinflusste, spiegelt sich in seinem beeindruckenden Umsatzwachstum wider. Laut InvestingPro-Daten wuchs der Umsatz von MercadoLibre in den letzten zwölf Monaten um 36,65%, mit einem bemerkenswerten Wachstum von 41,28% im jüngsten Quartal. Diese robuste Umsatzentwicklung unterstützt den InvestingPro-Tipp, dass MercadoLibre ein "führender Akteur in der Branche des Einzelhandels mit breitem Sortiment" ist.
Trotz des kurzfristigen Margendrucks behält MercadoLibre "beeindruckende Bruttomargen" von 52,46% bei, wie ein weiterer InvestingPro-Tipp hervorhebt. Dies deutet darauf hin, dass das Kerngeschäft des Unternehmens stark bleibt, auch wenn es in Wachstumsinitiativen wie die Kreditkartenexpansion investiert.
Die Reaktion des Marktes auf den Ergebnisbericht von MercadoLibre, die zu einem Rückgang von 9% im nachbörslichen Handel führte, könnte eine Chance für Investoren darstellen. Die Aktie wird "zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum" gehandelt, mit einem PEG-Verhältnis von 0,88, was auf eine potenzielle Unterbewertung im Verhältnis zu den Wachstumsaussichten hindeutet. Dies könnte erklären, warum BTIG trotz der Senkung des Kursziels eine Kaufempfehlung beibehält.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 17 zusätzliche Tipps für MercadoLibre, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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