Am Montag passten Analysten von Needham ihre Einschätzung zu Shutterstock (NYSE: SSTK) an und bekräftigten ihre Kaufempfehlung für die Aktie.
Die Überarbeitung folgt auf die Ankündigung der Fusion zwischen Shutterstock und Getty Images (GETY), ein Deal, der voraussichtlich ein kombiniertes Unternehmen mit einer umfangreicheren Inhaltsbibliothek und potentiellen Kosteneinsparungen schaffen wird.
Die Analysten senkten das Kursziel von zuvor 55 US-Dollar auf 45 US-Dollar. Sie gehen davon aus, dass das fusionierte Unternehmen, als NewCo bezeichnet, von einer signifikanten Generierung freien Cashflows (FCF) profitieren wird, was nach Abschluss des Deals im Fokus stehen sollte.
Das Ziel für NewCo wäre es, sich auf den Schuldenabbau zu konzentrieren, wodurch Zinsaufwendungen reduziert und der FCF weiter erhöht würden. Trotz dieser positiven Aussichten werden die bevorstehenden Herausforderungen nicht außer Acht gelassen.
Das kurzfristige Risiko-Ertrags-Profil wird als breit gefächert angesehen, da die Marktbewertung von NewCo durch den anhaltenden Rückgang des organischen Inhalts von Shutterstock negativ beeinflusst werden könnte.
Die Transaktion hat einige Bedenken hinsichtlich der unmittelbaren Zukunft des Geschäfts aufgeworfen. Dennoch erkennen die Needham-Analysten an, dass selbst ihr Basisszenario keine Rückkehr zum organischen Wachstum für Shutterstocks Inhalte bis 2026 prognostiziert. Dies deutet darauf hin, dass es eine längere Periode, möglicherweise ein weiteres Jahr, geben könnte, in der das eigenständige Shutterstock zu einem niedrigeren Multiple bewertet werden könnte.
Die Kommentare der Analysten unterstrichen die strategischen Vorteile der Fusion und wiesen auf die erweiterte Inhaltsbibliothek und Kostensynergien als Schlüsselvorteile für das kombinierte Unternehmen hin. Sie betonten auch die Bedeutung der Fähigkeit von NewCo, freien Cashflow zu generieren, und die Strategie zur Schuldenreduzierung als entscheidende Schritte zur Stärkung der finanziellen Position des Unternehmens.
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