Am Donnerstag bekräftigte Goldman Sachs seine "Conviction Buy"-Empfehlung (stärkste Kaufempfehlung) für NVIDIA (NASDAQ:NVDA) und erhöhte das Kursziel von 150 auf 165 US-Dollar. Diese Anpassung erfolgte nach NVIDIAs Finanzergebnissen für das dritte Geschäftsquartal, das im Oktober endete. Das Unternehmen übertraf die Erwartungen der Wall Street beim Umsatz um 6% und beim bereinigten Gewinn pro Aktie (Non-GAAP EPS) um 8%.
Das robuste Wachstum im Bereich Data Center Compute, mit einem Anstieg von 22% gegenüber dem Vorquartal im Vergleich zu 17% im vorangegangenen Quartal, trug wesentlich zu den positiven Ergebnissen bei. Dies geschah trotz eines unerwarteten sequentiellen Rückgangs im Bereich Data Center Networking.
NVIDIAs Umsatzprognose für das vierte Geschäftsquartal, das im Januar endet, liegt bei 37,5 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht den Erwartungen der Analysten und deutet auf ein Wachstum von 7% gegenüber dem Vorquartal hin. Das Management wies jedoch auf mögliche kurzfristige Belastungen der Bruttomarge durch die Blackwell-Produktlinie hin, die voraussichtlich bis zum April-Quartal anhalten werden.
Trotz dieser Herausforderungen erwartet Goldman Sachs eine steigende Nachfrage nach KI-Infrastruktur, verbesserte Lieferbedingungen und eine Normalisierung der Bruttomarge in der zweiten Hälfte des Kalenderjahres 2025. Dies dürfte zu einem erheblichen sequentiellen Wachstum des Gewinns pro Aktie und Aufwärtsrevisionen der Analystenerwartungen im Laufe des Kalenderjahres 2025 führen.
Aufgrund der starken Leistung im Bereich Data Center Compute hat Goldman Sachs seine Schätzungen für den bereinigten Gewinn pro Aktie (Non-GAAP EPS) von NVIDIA, ohne Berücksichtigung der aktienbasierten Vergütung (SBC), für die Geschäftsjahre 2025, 2026 und 2027 um 1%, 5% bzw. 7% nach oben korrigiert.
Die bekräftigte Kaufempfehlung für NVIDIA, die weiterhin auf der Americas Conviction List steht, wird durch die Erwartung mehrerer bevorstehender Ereignisse gestützt, die als Katalysatoren dienen könnten. Dazu gehören die Consumer Electronics Show (CES) im Januar, die Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals im Februar und die GPU Technology Conference (GTC) im März.
In anderen aktuellen Nachrichten sorgte NVIDIA mit seiner starken finanziellen Leistung und strategischen Fortschritten für Schlagzeilen. Das Unternehmen meldete einen Rekordumsatz von 35,1 Milliarden US-Dollar im letzten Quartal und übertraf damit die Erwartungen. NVIDIAs Umsatzprognose für das nächste Quartal liegt mit 37,5 Milliarden US-Dollar im Rahmen der Marktprognosen. Allerdings wird aufgrund der frühen Anlaufphase des Blackwell-Produkts ein vorübergehender Rückgang der Bruttomargen erwartet, der sich jedoch im Laufe des Jahres erholen soll.
Mehrere Analysten, darunter Bernstein SocGen Group, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley und Evercore ISI, haben ihre Einschätzungen zu NVIDIA aktualisiert. Bernstein SocGen Group und Citi erhöhten das Kursziel auf 175 US-Dollar bei gleichzeitiger Beibehaltung der Einstufungen "Outperform" bzw. "Kaufen". Die Deutsche Bank behielt ihr "Halten"-Rating bei und hob das Kursziel auf 140 US-Dollar an. Morgan Stanley bekräftigte die Einstufung "Übergewichten" und erhöhte das Kursziel auf 168 US-Dollar. Evercore ISI hob das Kursziel leicht auf 190 US-Dollar an und behielt die Einstufung "Outperform" bei.
InvestingPro Erkenntnisse
NVIDIAs herausragende Leistung, wie sie in der Analyse von Goldman Sachs hervorgehoben wird, wird durch Echtzeit-Daten von InvestingPro weiter untermauert. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt beeindruckende 3,57 Billionen US-Dollar, was seine dominante Position in der Halbleiterindustrie widerspiegelt. NVIDIAs Umsatzwachstum ist besonders bemerkenswert, mit einem enormen Anstieg von 194,69% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2025, was mit den Beobachtungen von Goldman Sachs zur robusten finanziellen Leistung des Unternehmens übereinstimmt.
Die InvestingPro-Tipps zeigen, dass NVIDIA einen perfekten Piotroski-Score von 9 aufweist, was auf eine starke finanzielle Gesundheit und operative Effizienz hindeutet. Dieser Score unterstützt den positiven Ausblick von Goldman Sachs für das Unternehmen. Darüber hinaus unterstreichen NVIDIAs beeindruckende Bruttomargen von derzeit 75,98% die Fähigkeit des Unternehmens, selbst bei möglichen kurzfristigen Margenbelastungen, wie im Artikel erwähnt, profitabel zu bleiben.
Die Daten zeigen auch, dass NVIDIA mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 67,04 gehandelt wird, was hoch erscheinen mag, aber durch die außergewöhnlichen Wachstumsraten gerechtfertigt ist. Dies spiegelt sich in einem PEG-Verhältnis von 0,16 wider, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Wachstumsaussichten möglicherweise immer noch unterbewertet ist. Diese Kennzahlen liefern den Kontext für die Entscheidung von Goldman Sachs, das Kursziel anzuheben und die "Conviction Buy"-Empfehlung beizubehalten.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 22 zusätzliche Tipps zu NVIDIA, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Position und Marktleistung des Unternehmens ermöglichen.
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