Goldman Sachs bekräftigte am Dienstag seine Kaufempfehlung für Regeneron (NASDAQ:REGN) Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) und setzte das Kursziel auf 1.185,00 US-Dollar. In ihrer aktuellen Analyse konzentrierten sich die Experten der Investmentbank auf die vorläufigen Verkaufszahlen des Augenmedikaments Eylea von Regeneron für das vierte Quartal 2024.
Die US-Umsätze von Eylea High Dose (HD) beliefen sich auf 305 Millionen US-Dollar und blieben damit hinter den Erwartungen zurück. Goldman Sachs hatte mit 390 Millionen US-Dollar gerechnet, der Marktkonsens lag bei 420 Millionen US-Dollar. Dagegen übertrafen die Verkäufe von Eylea 2mg mit 1,19 Milliarden US-Dollar die Prognosen deutlich. Hier hatten Goldman Sachs 1,05 Milliarden US-Dollar und der Konsens 1,06 Milliarden US-Dollar erwartet.
Die Gesamtverkäufe von Eylea profitierten von einem Anstieg der Großhändler-Lagerbestände um etwa 85 Millionen US-Dollar, was die niedrigeren Lagerbestände für Eylea HD teilweise ausglich. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet Goldman Sachs eine breite Spanne von Umsatzprognosen für Eylea 2mg. Grund hierfür ist die Markteinführung des Biosimilars Pavblu von Amgen, das derzeit mit Anreizen um Ärzte wirbt.
Regenerons Management kündigte mehrere positive Entwicklungen an, die die Verkäufe von Eylea HD kurzfristig ankurbeln sollen:
1. Einführung einer vorgefüllten Spritze Mitte 2025
2. Zulassung zur Behandlung von Netzhautvenenverschlüssen
3. Erweiterung der Packungsbeilage um vierteljährliche Dosierung
4. Mögliche Zulassung für Dosierungsintervalle von bis zu 24 Wochen (PDUFA-Datum: 20. April)
Goldman Sachs betont zudem das Potenzial von Regenerons vielfältiger Pipeline in der späten Entwicklungsphase. Diese zielt auf einen Markt ab, der bis 2030 voraussichtlich 220 Milliarden US-Dollar übersteigen wird. Zu den wichtigsten Programmen gehören:
- Itepekimab zur Behandlung von COPD
- Fianlimab gegen Melanome
- Ein Phase-3-Antikoagulationsprogramm für Faktor XI
- Phase-2-Daten zur Adipositas-Behandlung
- Therapien für generalisierte Myasthenia gravis
Darüber hinaus veröffentlichte Regeneron vorläufige Daten zur Kombination von Linvoseltamab mit Dupixent bei einem Patienten mit schweren Nahrungsmittelallergien. Die Ergebnisse zeigen eine Reduzierung der IgE-Spiegel. Weitere Forschungsergebnisse zu dieser vielversprechenden Therapie werden für 2025 erwartet.
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