Am Mittwoch stufte CFRA die Aktien von SAP AG (NYSE: SAP) von Kaufen auf Halten herab, behielt jedoch das Kursziel von 259,00 US-Dollar bei. Als Hauptgrund für die Herabstufung nannte die Firma Bewertungsbedenken. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von SAP liegt derzeit mit dem etwa 40-fachen auf Basis der nächsten 12 Monate nahe historischer Höchststände und damit deutlich über dem Durchschnitt vergleichbarer Softwareunternehmen.
Der Analyst hielt am 12-Monats-Kursziel fest, das auf einem KGV von 35,1 bezogen auf die Gewinn-pro-Aktie-Prognose (EPS) für 2026 basiert. Dieses KGV liegt über den historischen 5- und 10-Jahres-Durchschnitten von 24,1 bzw. 22.
Das Kursziel berücksichtigt das erwartete Wachstum durch SAPs Fortschritte in den Bereichen künstliche Intelligenz (KI) und Cloud-Technologien. Die EPS-Schätzungen für 2024 und 2025 bleiben unverändert bei 4,66€ bzw. 6,15€. Für 2026 wurde die EPS-Prognose leicht von 7,03€ auf 7,18€ angehoben.
Trotz der Herabstufung erwartet der Analyst eine Verbesserung der Fundamentaldaten von SAP zwischen 2025 und 2027. Diese Verbesserung soll aus einer besseren Planbarkeit und einem anhaltenden Wachstum im mittleren 20-Prozent-Bereich aus SAPs Cloud-Initiativen resultieren. Es wird prognostiziert, dass diese Cloud-Dienste einen größeren Anteil am Umsatz ausmachen und das Umsatzwachstum 2025 beschleunigen werden.
Der Bericht betonte auch das Potenzial für erweiterte Partnerschaften und umfangreichere strategische Investitionen als Schlüsseltreiber für die KI-Monetarisierung. Der Analyst verwies auf SAPs Innovationen mit Joule, dem digitalen Copiloten des Unternehmens, sowie einen verstärkten Fokus auf KI-Agenten als Faktoren, die in den kommenden Jahren zum Wachstum beitragen könnten.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.