Am Dienstag haben Analysten von JPMorgan die Bewertung der Sumco Corp (3436:JP) (OTC: SUOPY) von Overweight auf Neutral herabgestuft und das Kursziel deutlich von 2.500,00 JPY auf 1.280,00 JPY gesenkt.
Die Aktie, die derzeit bei 14,56 US-Dollar notiert, ist in den vergangenen sechs Monaten um über 55% gefallen und wird nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 13,97 US-Dollar gehandelt, wie Daten von InvestingPro zeigen.
Diese Neubewertung spiegelt die Besorgnis über die schleppende Erholung der Nachfrage nach älteren Halbleitern wider. Zudem wird ein erheblicher Rückgang des operativen Gewinns von Sumco erwartet, bedingt durch höhere Abschreibungen ab dem Geschäftsjahr 2025.
Die JPMorgan-Analysten betonen, dass die mangelnden Fortschritte bei der Anpassung der Silizium-Wafer-Bestände ein Hauptgrund für die Herabstufung der Sumco-Aktien sei. Die langsame Erholung der Nachfrage nach älteren Halbleiterprodukten hat die Bestandsproblematik verschärft und wirft Fragen zur zukünftigen Finanzlage des Unternehmens auf.
Eine Analyse von InvestingPro deckt mehrere Herausforderungen auf, darunter schwache Bruttomargen von 19% und eine negative Free-Cash-Flow-Rendite. Allerdings verfügt das Unternehmen mit einem Current Ratio von 2,51 über eine solide Liquidität. InvestingPro-Abonnenten haben Zugriff auf 8 weitere wichtige Erkenntnisse zur finanziellen Gesundheit und Marktposition von Sumco.
Das deutlich reduzierte Kursziel von 1.280,00 JPY, zuvor 2.500,00 JPY, deutet auf eine vorsichtigere Einschätzung der Unternehmensbewertung hin. Die JPMorgan-Analysten haben ihre Gewinnprognosen für Sumco angepasst und berücksichtigen dabei die möglichen Herausforderungen der kommenden Jahre. Laut der Fair-Value-Analyse von InvestingPro erscheint die Aktie trotz des jüngsten Kursrückgangs auf dem aktuellen Niveau fair bewertet.
Im Gegensatz zu Sumco bevorzugt JPMorgan Tokyo Ohka Kogyo (4186:JP), einen Hersteller von Fotolacken. Die Analysten gehen davon aus, dass Tokyo Ohka Kogyo weniger anfällig für den Aufbau überschüssiger Lagerbestände ist, was es zu einer attraktiveren Option im Sektor der Halbleitermaterialien macht.
Die Herabstufung und Kurszielsenkung für Sumco Corp erfolgt vor dem Hintergrund breiterer Marktbedenken. Diese betreffen die Fähigkeit der Halbleiterindustrie, Lagerbestände effektiv zu verwalten und sich an die sich wandelnde Nachfrage nach verschiedenen Halbleiterprodukten anzupassen.
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