Am Montag bekräftigte RBC Capital seine optimistische Haltung gegenüber der Taylor Wimpey Plc (TW/:LN) (OTC: TWODF) Aktie. Die Analysten bestätigten ihr Outperform-Rating und ein Kursziel von 1,75 GBP.
Die Studie unterstreicht Taylor Wimpeys starke Position im britischen Immobiliensektor, insbesondere aufgrund der strategischen Landreserven des Unternehmens. Diese seien gut aufgestellt, um von möglichen Reformen im Planungsrecht zu profitieren.
Nach Einschätzung von RBC Capital verfügt Taylor Wimpey über eine beachtliche Landbank von etwa 140.000 Grundstücken. Bei der aktuellen Produktionsrate könnte das Unternehmen damit rund 14 Jahre lang bauen. Die Analysten betonen, dass sich die Landbank aus Eigenland und optioniertem Land zusammensetzt. Besonders interessant: Der Wert des Eigenlandes könnte sich nach Erhalt der Baugenehmigung verzehnfachen.
Ein weiterer Vorteil: Land, das Taylor Wimpey kontrolliert oder unter Option hält, dürfte eine um 100 bis 250 Basispunkte höhere Marge abwerfen als Grundstücke, die mit Baugenehmigung auf dem freien Markt erworben werden. Dies sei ein Schlüsselfaktor für die Verbesserung der operativen Margen und Renditen des Unternehmens in mittel- bis langfristiger Perspektive.
Darüber hinaus verfügt Taylor Wimpey laut RBC Capital über erhebliche ungenutzte operative Kapazitäten. Die bestehende Infrastruktur des Unternehmens könnte demnach eine Volumensteigerung von 60-70% verkraften, ohne dass neue Abteilungen eröffnet werden müssten. Die Analysten erwarten, dass Taylor Wimpey durch die Nutzung dieser Kapazitäten ein Margenwachstum durch operative Hebelwirkung erzielen wird.
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