Bernstein SocGen Group hat am Donnerstag seine Einschätzung zu Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY) aktualisiert und die Aktie von Underperform auf Market Perform hochgestuft. Gleichzeitig erhöhte die Firma das Kursziel von 110,00 NOK auf 133,00 NOK. Diese Neubewertung folgt einer umfassenden Analyse des neuen zuständigen Analysten bei Bernstein, die zu einer optimistischeren Einschätzung der Finanzprognosen von Telenor führte.
Der Analyst betonte Telenors strategische Neuausrichtung in Asien, die zu einem vorteilhafteren Wettbewerbsumfeld geführt hat. Zudem dürfte das Unternehmen von jüngsten regulatorischen Änderungen in Norwegen profitieren. Die Anpassungen der regionalen Glasfaserregulierungen entbinden Telenor in den meisten Gebieten von Wholesale-Zugangsverpflichtungen, während solche Verpflichtungen nun lokalen alternativen Netzwerken in bestimmten Regionen auferlegt werden – eine Entwicklung, die Telenor zugute kommt.
Der aktualisierte Finanzausblick von Bernstein prognostiziert eine Steigerung der Umsätze um 3% für 2025 und 4% für 2026. Die Schätzungen für das bereinigte EBITDA wurden für dieselben Jahre sogar um 5% bzw. 8% nach oben korrigiert. Der Analyst räumte ein, dass weiterhin Risiken bestehen, wie potenzielle Marktverwerfungen durch die Lyse/Ice-Fusion und der intensive Wettbewerb in Schweden. Dennoch hätten die verbesserten Finanzprognosen das Risiko-Ertrags-Verhältnis so weit verschoben, dass die vorherige Underperform-Bewertung nicht mehr haltbar sei.
Bernstein geht nun davon aus, dass eine Dividendenkürzung für das Geschäftsjahr 2025, die zuvor als wahrscheinlich galt, angesichts der überarbeiteten Finanzschätzungen weniger wahrscheinlich geworden ist. Diese Neubewertung deutet auf stabilere Aussichten für Telenors Dividendenpolitik hin.
Telenor ASA, ein führendes Telekommunikationsunternehmen mit Sitz in Norwegen, ist sowohl in Skandinavien als auch in Asien stark präsent. Die strategischen Entscheidungen des Unternehmens sowie das sich wandelnde regulatorische Umfeld in seinem Heimatmarkt sind entscheidende Faktoren für seine Marktperformance und die Einschätzungen der Analysten.
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