Am Montag hat Wells Fargo seine Bewertung für die Aktie von Tenet Healthcare (NYSE:THC) von "Übergewichten" auf "Neutral" herabgestuft und das Kursziel deutlich von 205 US-Dollar auf 150 US-Dollar gesenkt. Diese Anpassung folgt einer Neubewertung der zukünftigen Ergebnisse vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA), bereinigt um Anteile ohne beherrschenden Einfluss (NCI).
Das neue Kursziel basiert auf einem niedrigeren Bewertungsmultiplikator von 7,75 des geschätzten bereinigten EBITDA abzüglich NCI von 3,1 Milliarden US-Dollar für 2026, unter Berücksichtigung der Bilanz zum 31.12.2025. Dieser Multiplikator liegt leicht über den historischen Durchschnittswerten von Tenet Healthcare der letzten drei, fünf und zehn Jahre.
Wells Fargos Entscheidung spiegelt die Einschätzung wider, dass der aktuelle Multiplikator von Tenet Healthcare zwar vertretbar ist, eine signifikante Ausweitung jedoch ohne klarere gesundheitspolitische Richtung unwahrscheinlich erscheint. Die Bank erwartet, dass sich die Bewertungslücke zwischen Tenet Healthcare und dem Konkurrenten HCA verringern könnte, was sich in einer geringeren Differenz der Kursziele für beide Unternehmen niederschlägt.
Die Herabstufung und Kurszielsenkung erfolgen in einer Zeit, in der Anleger im Gesundheitssektor nach Stabilität und Vorhersehbarkeit suchen. Wells Fargos aktualisierte Position zu Tenet Healthcare deutet somit auf einen vorsichtigeren Ausblick für die kurzfristige Kursentwicklung der Aktie hin.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Tenet Healthcare solide Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2024 gemeldet. Der Nettoumsatz erreichte 5,1 Milliarden US-Dollar, und das bereinigte EBITDA stieg im Vergleich zum Vorjahr um 15 % auf 978 Millionen US-Dollar.
Das Unternehmen erhöhte zudem seine Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2024 auf 3,9 bis 4 Milliarden US-Dollar, trotz einer Senkung der Umsatzerwartungen aufgrund des Verkaufs von Krankenhäusern in Alabama. Im USPI-Segment stieg das bereinigte EBITDA um 19 % auf 439 Millionen US-Dollar, was auf eine starke Leistung bei orthopädischen Eingriffen und Neueröffnungen von Einrichtungen zurückzuführen ist.
Das Krankenhaussegment verzeichnete einen Anstieg des bereinigten EBITDA um 11 % auf 539 Millionen US-Dollar, wobei die Aufnahmen auf vergleichbarer Basis um 5,2 % zunahmen. Der Free Cash Flow für 2024 wird zwischen 975 Millionen und 1,225 Milliarden US-Dollar prognostiziert, nach Berücksichtigung erheblicher Steuerzahlungen im Zusammenhang mit Veräußerungen. Tenet Healthcare konzentriert sich auf die Transformation seines Portfolios, Kapitalinvestitionen und die Aufrechterhaltung einer entschuldeten Bilanz.
Trotz der gesenkten Umsatzerwartungen aufgrund des Verkaufs der Krankenhäuser in Alabama rechnet Tenet Healthcare für 2024 mit einem Free Cash Flow von 1,975 Milliarden US-Dollar, ohne Berücksichtigung der Steuerzahlungen aus Veräußerungen. Das Unternehmen zeigt sich zuversichtlich hinsichtlich seiner Leistung im Jahr 2024 und der laufenden Portfoliotransformation, mit Erwartungen für weiteres Wachstum und betriebliche Effizienzsteigerungen.
InvestingPro Erkenntnisse
Während Wells Fargo seinen Ausblick für Tenet Healthcare (NYSE:THC) angepasst hat, liefern aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage des Unternehmens. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Tenet liegt bei einem relativ niedrigen Wert von 4,53, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Vergleich zu ihren Gewinnen unterbewertet sein könnte. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der darauf hinweist, dass die Bewertung des Unternehmens eine starke Free-Cash-Flow-Rendite impliziert.
Trotz der Herabstufung hat Tenet Healthcare eine beeindruckende Performance gezeigt, mit einer Gesamtrendite von 111,22 % im vergangenen Jahr. Dies steht im Einklang mit einem weiteren InvestingPro-Tipp, der die hohe Rendite des Unternehmens im letzten Jahr hervorhebt. Darüber hinaus erreichte der Umsatz des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten bis zum dritten Quartal 2024 20,97 Milliarden US-Dollar, mit einem Umsatzwachstum von 4,03 % im gleichen Zeitraum.
Es ist erwähnenswert, dass laut InvestingPro-Tipps 13 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert haben. Diese positive Einschätzung der Analysten könnte potenziell die vorsichtigere Haltung von Wells Fargo ausgleichen.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für Tenet Healthcare, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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