Am Donnerstag aktualisierte BofA Securities seine Prognose für die Micron Technology (NASDAQ:MU) Aktie und erhöhte das Kursziel von 110 auf 125 US-Dollar bei Beibehaltung der Kaufempfehlung.
Diese Neubewertung basiert auf Microns starker Performance, die durch die robuste Nachfrage aus Rechenzentren gestützt wird. Insbesondere das Wachstum bei Verkäufen von High-Bandwidth Memory (HBM), der in der künstlichen Intelligenz Anwendung findet, treibt die Entwicklung voran.
Trotz makroökonomischer Herausforderungen wie sinkender Nachfrage nach PCs und Smartphones übertrafen Microns jüngste Finanzergebnisse die Erwartungen deutlich.
Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert das Management von Micron ein Rekordjahr und erhöht die Schätzung des gesamten adressierbaren Marktes (TAM) für HBM von 20 Milliarden auf über 25 Milliarden US-Dollar. Diese optimistische Prognose stützt sich auf starke Preise und eine klare Sicht auf den Marktanteil.
Bemerkenswert ist auch, dass Microns Bruttomargen für das vierte Geschäftsquartal und das erste Quartal mit 36,5% bzw. 39,5% die Konsensschätzungen von 34,6% und 37,8% deutlich übertrafen.
Obwohl für das zweite Geschäftsquartal aufgrund saisonaler Faktoren eine leichte Abschwächung erwartet wird, hat BofA Securities seine Gewinnprognosen für Micron für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 erheblich nach oben korrigiert. Die Schätzungen wurden um 22% bzw. 31% auf 7,18 und 9,87 US-Dollar pro Aktie angehoben.
Das neue Kursziel reflektiert ein Kurs-Buchwert-Verhältnis vom 2,5-fachen der Schätzungen für das Kalenderjahr 2025, eine Steigerung vom vorherigen 2,2-fachen. Dieses Verhältnis bewegt sich weiterhin innerhalb Microns historischer Spanne von 0,8 bis 3,1.
Für das Kalenderjahr 2025 prognostiziert BofA Securities, dass Microns HBM-Verkäufe 4 Milliarden US-Dollar erreichen könnten, was einem Marktanteil von etwa 16% entspräche. Es besteht sogar die Möglichkeit eines noch höheren Marktanteils von über 20% oder 5 Milliarden US-Dollar, sollte das HBM-Segment weiterhin nur von Micron und Hynix dominiert werden.
Die Analysten betonen, dass Microns Stärke im Rechenzentrumssektor auch ein positives Signal für andere Unternehmen der Branche sendet, darunter Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Marvell Technology (MRVL), Advanced Micro Devices (AMD) und KLA Corporation (KLAC), sowie für den breiteren Halbleiter-Ausrüstungssektor.
In anderen aktuellen Entwicklungen hat Micron Technology Inc (NASDAQ:MU). eine optimistische Umsatzprognose für das erste Quartal abgegeben, die mit etwa 8,70 Milliarden US-Dollar die Markterwartungen von 8,28 Milliarden US-Dollar übertrifft. Dies wird hauptsächlich der robusten Nachfrage nach HBM-Chips zugeschrieben.
Es gibt jedoch auch vorsichtigere Stimmen: CFRA, ein Finanzforschungsunternehmen, hat sein Kursziel für Micron von 170 auf 140 US-Dollar gesenkt, behält aber eine Kaufempfehlung bei. CFRA erwartet eine Bruttomarge von 34,5% und prognostiziert einen Umsatz von 8,3 Milliarden US-Dollar für das November-Quartal.
Rosenblatt Securities hält an seiner Kaufempfehlung für Micron mit einem Kursziel von 225,00 US-Dollar fest, trotz möglicher Druckfaktoren auf die durchschnittlichen Verkaufspreise. TD Cowen behält ebenfalls eine Kaufempfehlung bei, senkte jedoch das Kursziel von 160,00 auf 115,00 US-Dollar, wobei auf die aktuelle negative Marktstimmung bei stabilen langfristigen Fundamentaldaten verwiesen wird.
Stifel passte sein Kursziel für Micron auf 135 US-Dollar an, herunter von 165 US-Dollar, behielt aber eine Kaufempfehlung bei. Diese Anpassung erfolgt im Vorfeld der Veröffentlichung von Microns Geschäftsbericht für das vierte Quartal.
Trotz dieser unterschiedlichen Einschätzungen zeigt sich Micron innovativ: Das Unternehmen hat kürzlich seine Crucial P310 2280 Gen4 NVMe Solid-State-Drive (SSD) auf den Markt gebracht, die im Vergleich zu Gen3 SSDs die doppelte Leistung und eine 40%ige Geschwindigkeitssteigerung gegenüber dem Vorgängermodell verspricht.
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