Am Donnerstag hat BofA Securities die Bewertung der United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY) Aktie von Neutral auf Kaufen angehoben und das Kursziel von 10,50£ auf 12,45£ erhöht.
Die Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen während der kommenden AMP8-Regulierungsperiode ein reales Wachstum des Regulatory Capital Value (RCV) von etwa 20% erzielen wird. Dies stellt eine deutliche Verbesserung gegenüber dem negativen realen Wachstum in AMP7 dar.
Obwohl der britische Wasserregulator Ofwat United Utilities keinen "herausragenden" Status verliehen hat, deuten andere Indikatoren wie Outcome Delivery Incentives (ODIs) und eine 4-Sterne-Bewertung der Umweltbehörde auf eine operative Leistung auf Spitzenniveau hin. Dies wird als Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens zur Wertschöpfung gesehen.
Die Analyse von BofA Securities deutet darauf hin, dass selbst bei einer wahrscheinlichen Erhöhung der Total Expenditure (TOTEX)-Zulage in der endgültigen Festlegung (FD) die Verschuldungsquote von United Utilities voraussichtlich unter den Schwellenwerten bleiben wird, die die Nachhaltigkeit der an den Verbraucherpreisindex (CPI) gekoppelten Dividende in der AMP8-Periode beeinflussen würden.
Zudem erwartet die Firma, dass United Utilities nicht unter unmittelbarem Druck stehen wird, Entscheidungen über die Finanzierung der erwarteten nachhaltigen Investitionsausgaben im nächsten Jahrzehnt während AMP9 zu treffen.
Infolge einer umfassenden Überarbeitung der Schätzungen, einschließlich des Nettogegenwartswerts (NPV) der Wertschöpfung, wurde das Kursziel für United Utilities auf 1.245 Pence angehoben, was einem Aufwärtspotenzial von 18% entspricht.
Die Firma betonte, dass United Utilities derzeit mit einem RCV-Aufschlag von 10% für das Geschäftsjahr 2025 gehandelt wird, verglichen mit einem langfristigen Durchschnitt von 19,6%. Es wurde auch darauf hingewiesen, dass das Short-Interesse an der Aktie mit nur 3% das geringste der drei Versorgungsunternehmen ist.
In anderen aktuellen Nachrichten hat UBS-Analyst Mark Freshney die Aktie des Unternehmens von Neutral auf Kaufen hochgestuft, mit einem leicht reduzierten Kursziel von 11,50 GBP.
Trotz einer Senkung der Gewinn-pro-Aktie (EPS)-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2026 bis 2028 glaubt Freshney, dass die Dividendenzahlungen des Unternehmens nachhaltig sein werden. Die EPS-Revision resultiert aus einer Reduzierung der Regulatory Capital Value (RCV)-Abschreibungsrate, einer Strafe von 76 Millionen GBP aus einer OFWAT-Untersuchung und einer Verringerung der erlaubten Renditen um 10 Basispunkte.
Im Gegensatz dazu stufte Barclays United Utilities von "Equalweight" auf "Underweight" herab und passte das Kursziel von 13,15 GBP auf 9,75 GBP an. Diese Entscheidung wurde durch jüngste regulatorische Entscheidungen und Marktbedingungen beeinflusst, einschließlich der Entscheidung von Ofwat, den Geschäftsplan von United Utilities nicht als herausragend einzustufen. Das Wachstumspotenzial des Unternehmens wurde durch niedrigere erlaubte Renditen und strenge Outcome Delivery Incentives (ODI)-Ziele von Ofwat beeinträchtigt.
Ofwats Anpassungen an United Utilities' Regulatory Asset Base (RAB) für 2030 haben die Bewertung des Unternehmens deutlich um 3,6 Milliarden GBP bzw. 18,5% reduziert. Zusätzlich hat Ofwat seine laufende Untersuchung zu kombinierten Abwasserüberläufen (CSO) auf alle Abwasserunternehmen ausgeweitet und Durchsetzungsmaßnahmen gegen United Utilities eingeleitet. Diese Entwicklungen gehören zu den jüngsten Ereignissen, die das Unternehmen betreffen.
InvestingPro Erkenntnisse
InvestingPro-Daten zeigen, dass United Utilities Group PLC (OTC: UUGRY) derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 9,52 Milliarden US-Dollar aufweist, was die Größe des Unternehmens im Versorgungssektor widerspiegelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens liegt bei beachtlichen 57,02, was darauf hindeutet, dass Investoren möglicherweise höhere zukünftige Gewinne erwarten oder das Unternehmen als stabil in Bezug auf die Gewinnaussichten betrachten. Bemerkenswert ist, dass United Utilities in den letzten zwölf Monaten bis zum 4. Quartal 2024 eine robuste Bruttomarge von beeindruckenden 88,73% aufweist, was mit der von BofA Securities festgestellten hohen operativen Leistung übereinstimmt.
Unter den InvestingPro-Tipps ist hervorzuheben, dass United Utilities seine Dividende 12 Jahre in Folge erhöht und 33 Jahre in Folge Dividenden gezahlt hat, was besonders für einkommensorientierte Investoren attraktiv sein könnte. Darüber hinaus wird erwartet, dass der Nettogewinn des Unternehmens in diesem Jahr wachsen wird, was einen positiven Ausblick für potenzielle Investoren bietet. Für diejenigen, die an einer tieferen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps zu United Utilities, die unter https://de.investing.com/pro/UUGRY zu finden sind.
Das Engagement des Unternehmens für konstante Dividendenzahlungen, gepaart mit der Erwartung eines Einkommenswachstums, unterstützt die optimistische Haltung von BofA Securities gegenüber United Utilities. Mit einer Dividendenrendite von 5,63% zum letzten Dividendenstichtag 2024 präsentiert sich das Unternehmen als attraktive Proposition für Aktionäre, die stabile Renditen suchen. Die InvestingPro Fair Value-Schätzung von 21,37 US-Dollar bietet zudem einen Referenzpunkt für Investoren, die die Bewertung der Aktie in Betracht ziehen.
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