CFRA hat die Bewertung für Randstad NV (RAND: NA) (OTC: RANJF) von "Verkaufen" auf "Halten" angehoben und das Kursziel von 41,00€ auf 48,00€ erhöht.
Die Neubewertung basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 für das Jahr 2024, was leicht unter dem 5-Jahres-Durchschnitts-KGV von 12,5 liegt. Diese Bewertung berücksichtigt Randstads gedämpfte Gewinnaussichten.
Randstad meldete einen Rückgang des organischen Umsatzes im dritten Quartal 2024 um 5,9% im Jahresvergleich auf 6,0 Milliarden Euro. Besonders deutlich war der Rückgang in Nordamerika mit 9% und in Nordeuropa mit 8% im Vergleich zum Vorjahr.
Trotz des Umsatzrückgangs lag das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) mit 196 Millionen Euro zwar 29% unter dem Vorjahreswert, übertraf aber die Konsensschätzung von 185 Millionen Euro.
Das Unternehmen erkennt die anhaltend schwierigen makroökonomischen Bedingungen weltweit an und erwartet eine weitere Verlangsamung des Arbeitsmarktes, insbesondere in Nordamerika. Für das vierte Quartal 2024 rechnet Randstad jedoch mit stabilen Volumina und einem leichten sequentiellen Anstieg der Bruttomarge.
Ein CFRA-Analyst merkte an, dass Unternehmen kurzfristig zwar vorsichtig bei Neueinstellungen bleiben könnten, Verbesserungen im nordamerikanischen Markt in Verbindung mit effizientem Kostenmanagement jedoch zur Stabilisierung des Aktienkurses beitragen könnten.
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