Am Montag hat Citi das Kursziel für Polycab India Limited (POLYCAB:IN) von 8.400,00 INR auf 8.600,00 INR angehoben und behält die Kaufempfehlung für die Aktie bei.
Citis Analyse hebt die Einschätzungen des Managements zu verschiedenen Aspekten von Polycabs Geschäft hervor. Dazu gehören die Auswirkungen des Wettbewerbs auf die Margen im Segment Kabel und Leitungen, das erwartete Nachfragewachstum in der zweiten Jahreshälfte sowie der prognostizierte Trend zu höheren Margen im späteren Jahresverlauf.
Das Management von Polycab erwartet eine weitere Belebung der Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte. Zudem geht man davon aus, dass die Margen in diesem Zeitraum tendenziell höher ausfallen als in der ersten Hälfte – ein Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen wird.
Für die Sparte Sonstige/EPC prognostiziert das Unternehmen in den kommenden zwei Jahren eine stabile vierteljährliche Entwicklung. Diese Prognose stützt sich auf einen robusten RDSS-Auftragsbestand von 48 Milliarden INR. Darüber hinaus plant Polycab, in den nächsten zwei bis drei Jahren jährlich 10-12 Milliarden INR in Investitionsausgaben zu stecken.
Obwohl der Umsatzanteil des EPC-Segments voraussichtlich hoch bleiben wird, soll eine Erholung der Exportgeschäfte zur Verbesserung der Margen beitragen. Angesichts dieser Faktoren hat Citi seine Umsatzprognosen für Polycab für die Geschäftsjahre 2025-27 um 4-5% nach oben korrigiert. Dies unterstreicht, dass das Wachstum des Unternehmens die Erwartungen übertrifft.
Allerdings hat die Investmentbank ihre Gewinnprognosen (EPS) leicht um 1-5% gesenkt, um mögliche Margenrückgänge zu berücksichtigen. Die Anpassung des Kursziels basiert auf einer Vorverlegung des Ziel-KGV von 52x auf September 2026 statt zuvor Juni 2026.
Polycab bleibt laut Citi die Top-Empfehlung im Sektor Gebrauchsgüter und Elektrotechnik. Dies signalisiert einen positiven Ausblick für die Leistung und Marktposition des Unternehmens.
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