Am Freitag hat Citi das Kursziel für die Aktien der Mercedes-Benz (ETR:MBGn) Group (MBG:GR) (OTC: DDAIF) von 60,00€ auf 56,00€ gesenkt, während die Einstufung "Neutral" beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgt als Reaktion auf die jüngste Gewinnwarnung des Stuttgarter Autobauers, die das Analystenhaus dazu veranlasste, seine Prognosen für die finanzielle Entwicklung des Unternehmens zu überarbeiten.
Die Neueinschätzung spiegelt gedämpfte Erwartungen für die EBIT-Margen (Earnings Before Interest and Taxes) von Mercedes-Benz in den Geschäftsjahren 2024 und 2025 wider. Diese werden nun auf 7,5% bzw. 6,6% geschätzt. Ausschlaggebend hierfür sind die prognostizierten schwächeren Ergebnisse in der ersten Jahreshälfte 2025 im Vergleich zu einer stärkeren Performance im ersten Halbjahr 2024.
Als Folge dieser Entwicklung rechnet der Analyst damit, dass die Dividendenprognosen des Unternehmens unter 4€ fallen und der Free Cash Flow (FCF) die Marke von 6 Milliarden € pro Jahr unterschreiten wird. Dies könnte auf eine mögliche Drosselung der Aktienrückkaufprogramme hindeuten.
Die Analyse von Citi legt nahe, dass die aktuellen Herausforderungen für Mercedes-Benz zu EBIT-Margen geführt haben, die nicht nur unter dem langfristigen Durchschnitt liegen, sondern möglicherweise noch nicht ihren Tiefpunkt erreicht haben. Trotz dieser eher pessimistischen Einschätzung betont der Analyst, dass die Aktie auf dem gegenwärtigen Niveau durchaus Potenzial besitzt. Dieses könnte sich jedoch erst dann voll entfalten, wenn die Gewinne des Unternehmens ihren Tiefpunkt durchschritten haben.
Das neue Kursziel von 56,00€ basiert auf den aktualisierten Prognosen der Investmentbank, die sowohl die nach unten korrigierten EBIT-Margenerwartungen als auch den antizipierten Rückgang bei Dividendenzahlungen und Free Cash Flow berücksichtigen.
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