Die Deutsche Bank hat am Montag ihre Haltung gegenüber Pinterest Inc (NYSE:PINS) geändert und das Aktienrating von "Halten" auf "Kaufen" angehoben. Das Kursziel wurde auf 43,00 US-Dollar festgelegt. Die Bank sieht in Pinterest eine unterbewertete Plattform mit erheblichem Potenzial, das auf einer wohlhabenden Nutzerbasis mit hoher Kaufabsicht beruht.
Das Social-Media-Unternehmen, oft als "digitaler Katalog" bezeichnet, wird für seine Fähigkeit geschätzt, Nutzer von der Inspiration zum Kauf zu führen - eine Eigenschaft, die für Werbetreibende zunehmend wertvoll ist.
Pinterests einzigartige Position auf dem Werbemarkt wird dadurch gestärkt, dass 90% der Produktsuchen auf der Plattform unmarkiert sind. Dies ermöglicht es Werbetreibenden, die Aufmerksamkeit der Verbraucher bereits früh im Entscheidungsprozess zu gewinnen. Die Deutsche Bank erwartet, dass Pinterest durch die Expansion in angrenzende Kategorien weiter wachsen wird, was das Nutzerengagement und die globale Basis der monatlich aktiven Nutzer erhöhen dürfte.
Die Analyse der Bank prognostiziert eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 6% für Pinterests globale monatlich aktive Nutzer, mit einem potenziellen Aufwärtsszenario von 9% CAGR von Geschäftsjahr 2024 bis 2026. Zusätzlich sollen verbesserte Produktangebote zur Erleichterung von Kaufaktivitäten zu einer Steigerung des durchschnittlichen Umsatzes pro Nutzer (ARPU) beitragen.
Für Pinterest wird ein Umsatzwachstum von 18% über die nächsten drei Jahre prognostiziert, was leicht über den Konsensschätzungen liegt. In einem optimistischen Szenario skizziert die Deutsche Bank die Möglichkeit eines Umsatz-CAGR von 25% im gleichen Zeitraum. Die Bank erwartet auch günstige internationale ARPU-Trends für Pinterest, unterstützt durch Nachfrage von Drittanbietern und Wiederverkäuferpartnerschaften.
Die Deutsche Bank prognostiziert eine Ausweitung der bereinigten EBITDA-Margen von Pinterest um 11 Prozentpunkte im Prognosezeitraum, mit einer zusätzlichen Steigerung um 3 Prozentpunkte im günstigsten Fall. Diese erwartete Verbesserung sowohl bei Umsatz als auch bei Margen, gepaart mit Bewertungsmultiplikatoren, die deutlich unter denen der Konkurrenz liegen, stellt laut der Bank einen überzeugenden Investmentcase für Pinterest dar.
Bei der Festlegung des Kursziels von 43 US-Dollar verwendete die Deutsche Bank ein geschätztes Unternehmenswert-zu-EBITDA-Verhältnis von 17x für das Geschäftsjahr 2026, was unter dem Durchschnitt von 20x für Pinterests Vergleichsgruppe liegt. Die Bank deutet an, dass Pinterests starkes Umsatzwachstum und die Margenausweitung in Zukunft eine Premiumbewertung rechtfertigen könnten.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro untermauern das Potenzial, das die Deutsche Bank bei Pinterest Inc (NYSE:PINS) sieht. Mit einer Marktkapitalisierung von 20,85 Milliarden US-Dollar wird Pinterest zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 106,87 gehandelt. Für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 wird jedoch ein verbessertes bereinigtes KGV von 69,23 erwartet. Dies steht im Einklang mit dem erwarteten Nettoeinkommenswachstum, da einer der InvestingPro-Tipps hervorhebt, dass Pinterest in diesem Jahr voraussichtlich profitabler wird. Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG-Ratio) von 0,65 deutet darauf hin, dass das Gewinnwachstum von Pinterest möglicherweise nicht vollständig im aktuellen Aktienkurs berücksichtigt ist.
Darüber hinaus war das Umsatzwachstum von Pinterest mit einer Steigerung von 16,22% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024 robust. Dies entspricht den optimistischen Umsatzwachstumsprognosen der Deutschen Bank für das Unternehmen. Die InvestingPro-Tipps weisen auch darauf hin, dass Pinterest mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält und dass die liquiden Mittel die kurzfristigen Verpflichtungen übersteigen, was eine stabile finanzielle Grundlage für die Wachstumsstrategien des Unternehmens bietet.
Für Investoren, die eine detailliertere Analyse suchen, sind weitere InvestingPro-Tipps verfügbar, einschließlich Einblicke in Bewertungsmultiplikatoren und Rentabilitätskennzahlen. So wird beispielsweise darauf hingewiesen, dass Pinterest zu hohen EBIT- und EBITDA-Bewertungsmultiplikatoren gehandelt wird, was für bewertungssensitive Investoren ein Aspekt zur Berücksichtigung sein könnte. Darüber hinaus hat der Aktienkurs der Plattform in den letzten drei Monaten einen signifikanten Rückgang erfahren, was möglicherweise einen attraktiven Einstiegspunkt für langfristige Investoren bietet. Für diejenigen, die an weiteren Erkenntnissen interessiert sind, sind mehr Tipps auf der dedizierten InvestingPro-Seite für Pinterest (https://de.investing.com/pro/PINS) verfügbar.
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