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STM-Aktienkursziel gesenkt, positive Einschätzung der Finanzergebnisse bleibt bestehen

EditorNatashya Angelica
Veröffentlicht am 01.11.2024, 13:25
STM
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Susquehanna behielt am Freitag seine positive Bewertung für die Aktien von STMicroelectronics (NYSE:STM) bei, senkte jedoch das Kursziel von 35 auf 33 US-Dollar. Diese Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse des Unternehmens, die zwar den Erwartungen entsprachen, aber von einer enttäuschenden Prognose, insbesondere in den Bereichen Automobil und Industrie, begleitet wurden.

STMicroelectronics prognostizierte für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 13,27 Milliarden US-Dollar, was am unteren Ende der bisherigen Spanne liegt. Das Management erwartet, dass das erste Quartal aufgrund einer Kombination von Faktoren, darunter ein geringerer Auftragsbestand, schwächere Nachfrage und weniger Arbeitstage im Vergleich zum vierten Quartal, deutlich unter der normalen Saisonalität liegen wird.

Der Analyst betonte, dass der Markt für das erste Quartal nur einen leichten Rückgang erwartet hatte, was diese erhebliche Revision zu einem schwierigen Ausgangspunkt für das Jahr 2025 macht. Infolgedessen hat die Firma ihre Umsatzprognose für 2025 um 1,3 Milliarden US-Dollar gesenkt.

Trotz anfänglicher Hoffnungen auf ein Wachstum von 2% im Jahresvergleich für 2025 deutet die neue Prognose auf einen Rückgang von 8% hin. Das dritte Quartal zeigte eine schwächere Performance im Automobilbereich als erwartet, mit einem merklichen Rückgang des Auftragsbestands. STMicroelectronics revidierte auch seine Prognose für Siliziumkarbid (SiC) für 2024 auf 1,15 bis 1,2 Milliarden US-Dollar, herab von den zuvor angesetzten 1,3 Milliarden US-Dollar, und strich die Wachstumserwartung von 500 Millionen US-Dollar für 2025.

Obwohl die Leistung im Industriesektor die Erwartungen übertraf, wird die Erholung durch anhaltende Bestandskorrekturen bei den Originalgerätehersteller (OEMs) behindert. Das Unternehmen räumte auch Herausforderungen wie den Verlust von Marktanteilen im Markt für Mehrzweck-Mikrocontroller (MCUs) in China und anhaltenden Preisdruck ein.

Die Bereiche Kommunikation und Compute entwickelten sich unter den Erwartungen, obwohl das Kundenengagement in diesen Bereichen auf Kurs bleibt. STMicroelectronics rechnet auch mit Preisrückgängen im mittleren einstelligen Prozentbereich für 2025, was stärker ist als der Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich in 2024.

Die Bruttomarge-Prognose für das vierte Quartal war enttäuschend, teilweise aufgrund von Belastungen durch ungenutzte Kapazitäten, und die Firma erwartet, dass der Druck auf die Bruttomarge bis ins erste Quartal anhalten wird. Die Betriebskosten wurden jedoch besser gemanagt, da das Unternehmen die diskretionären Ausgaben weiterhin kontrollierte.

Darüber hinaus kündigte STMicroelectronics eine neue Initiative zur Beschleunigung der Wafer-Fertigungskapazität auf 300mm Silizium und 200mm SiC an. Während die Netto-Investitionsausgaben für 2024 bei 2,5 Milliarden US-Dollar gehalten werden, plant das Unternehmen, die Investitionsausgaben in den nächsten drei Jahren zu reduzieren.

Der Analyst schloss mit der Bemerkung, dass es schwierig sei, Wachstumsbereiche für 2025 zu finden, bleibt aber optimistisch hinsichtlich der langfristigen Strategie des Unternehmens, die am 20. November beim Capital Markets Day weiter diskutiert wird. Die Chancen in SiC, Galliumnitrid (GaN) und 32-Bit-MCU, unterstützt durch starke Kundenbeziehungen zu Unternehmen wie Tesla, Mobileye, Apple und Starlink, untermauern die positive Bewertung trotz des gesenkten Kursziels.

In anderen aktuellen Nachrichten meldete STMicroelectronics in seinem Earnings Call zum dritten Quartal 2024 einen Rückgang der Nettoumsätze um 26,6% im Jahresvergleich auf 3,25 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge sank ebenfalls von 47,6% im Vorjahr auf 37,8%, und der Nettogewinn fiel auf 351 Millionen US-Dollar. Inmitten dieser Entwicklungen durchläuft das Unternehmen einen Restrukturierungsplan mit dem Ziel, bis 2027 800 Millionen US-Dollar einzusparen, wobei der Schwerpunkt auf der Verbesserung der 300mm- und 200mm-Siliziumfähigkeiten liegt.

In Bezug auf Kooperationen hat STMicroelectronics eine strategische Partnerschaft mit Qualcomm für IoT-Lösungen angekündigt. Trotz eines herausfordernden Marktes im Automobilsektor verzeichnete das Unternehmen im dritten Quartal ein Wachstum von über 30% im Jahresvergleich in der Mikrocontroller-Community.

Das Unternehmen hat jedoch seine Umsatzerwartungen für Siliziumkarbid für 2024 auf 1,15 bis 1,2 Milliarden US-Dollar und für 2025 von 2 Milliarden auf 1,8 Milliarden US-Dollar aufgrund von Marktunsicherheiten nach unten korrigiert. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen rund um STMicroelectronics.

InvestingPro Erkenntnisse

Die jüngsten Finanzergebnisse und Prognosen von STMicroelectronics stimmen mit mehreren InvestingPro-Kennzahlen und -Tipps überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 23,8 Milliarden US-Dollar, mit einem KGV von 11,56, was auf eine relativ niedrige Bewertung im Vergleich zu den Gewinnen hindeutet. Dies könnte für Value-Investoren attrakt

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