Am Donnerstag revidierte Exane BNP Paribas seine Einschätzung zu Trainline Plc (TRN:LN) (OTC: TNLIY) und stufte die Aktie von Underperform auf Neutral hoch. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 2,85£ auf 3,20£ angehoben. Diese Neubewertung folgt auf die robusten Halbjahresergebnisse von Trainline, die zu einer deutlichen Anpassung der Unternehmensprognosen führten.
Die Hochstufung reflektiert Trainlines Erfolg bei der Erreichung eines Rekordmarktanteils in Großbritannien sowie ein beachtliches Wachstum bei den margenstarken Zusatzeinnahmen. Trotz dieser positiven Entwicklungen rechnet die Analysefirma mit Gegenwind für das kommende Jahr und äußert sich skeptisch hinsichtlich des Umsatzwachstums in Großbritannien für das Geschäftsjahr 2026.
Der Analyst merkt an, dass die internationalen Umsätze zwar von höheren Provisionssätzen profitiert haben, der stagnierende Fortschritt bei der Bahnliberalisierung in Europa jedoch Zweifel an den Konsensprognosen für ein zweistelliges Wachstum der Netto-Ticketverkäufe im Folgejahr aufkommen lässt.
Die Aktien von Trainline verzeichneten in den vergangenen sechs Monaten einen Rückgang von etwa 13%. Aktuell wird die Aktie im Einklang mit ihren in Großbritannien notierten Branchenkollegen gehandelt. Die Firma bewertet das Risiko-Ertrags-Verhältnis für Trainline zum jetzigen Zeitpunkt als ausgewogen. Das für das nächste Jahr prognostizierte begrenzte Wachstum erschwert jedoch die Erwartung eines signifikanten kurzfristigen Aufwärtspotenzials für die Aktie.
Zusammenfassend würdigt Exane BNP Paribas die jüngste Performance von Trainline, bleibt aber angesichts der erwarteten Herausforderungen und der unsicheren Marktbedingungen in Europa vorsichtig in Bezug auf die Wachstumsaussichten. Die Kommentare des Analysten deuten auf einen konservativen Ausblick für das Umsatzwachstumspotenzial des Unternehmens in naher Zukunft hin.
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