Investing.com – Bitcoin, das digitale Gold des 21. Jahrhunderts, erlebt gerade eine Achterbahnfahrt der Extreme. Während Michael Saylor von MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) scheinbar alles auf diese Karte gesetzt hat, deutet sich an, dass dieser Glücksspiel-Ansatz in einer Katastrophe enden kann. Im scharfen Kontrast dazu steht die Strategie von Christopher Wood bei Jefferies, der plant, erst bei 150.000 Dollar Gewinne mitzunehmen. Doch was steckt wirklich hinter diesem Drama der Finanzwelt?
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MicroStrategy: Vom Höhenflug zum Sinkflug
Der dramatische Fall des MicroStrategy-Aktienkurses um 16 % auf unter 400 Dollar hat die Finanzwelt am Donnerstag aufgeschreckt. Citron Research, eine einflussreiche Investmentfirma, hat ihre Skepsis geäußert und gab bekannt, dass sie eine Short-Position gegen MicroStrategy halten, während sie Bitcoin selbst weiterhin Long sind. Ein klarer Hinweis darauf, dass die Aktienbewertung von MicroStrategy als überzogen angesehen wird.
MicroStrategy hat sich unter Führung von Michael Saylor als das "weltweit erste und größte Bitcoin-Tresor-Unternehmen" etabliert, mit beeindruckenden 331.200 Bitcoin in ihrem Besitz, erworben zu einem durchschnittlichen Preis von 49.874 Dollar pro Coin. Doch die aggressive Kapitalbeschaffung, die durch den Verkauf von Wandelanleihen ermöglicht wurde, birgt erhebliche Risiken.
Laut einer Analyse von Sherwood operiert das Unternehmen wie ein "gehebelter Bitcoin-Verstärker", was eine gefährliche Abhängigkeit vom Bitcoin-Kurs schafft.
Sollte der Bitcoin-Preis in einen verlängerten Bärenmarkt eintreten und die Aktien von MicroStrategy unter den Wandelpreis der ausstehenden Schuldtitel von über 4,8 Milliarden Dollar fallen, dürfte das Unternehmen gezwungen sein, seine Bitcoin-Reserven zu verkaufen, um Gläubiger auszuzahlen. Dies würde dann negative Rückkopplungseffekte auslösen, die sowohl den Bitcoin-Preis als auch den Aktienkurs weiter in die Tiefe reißen.
Christopher Wood: Der Warren Buffett der Kryptowelt?
Im Gegensatz dazu hat Christopher Wood, globaler Leiter der Aktienstrategie bei Jefferies, einen langfristigeren und strategischeren Ansatz gewählt. Wood hält eine 10%ige Bitcoin-Beteiligung in seinem Portfolio für einen US-Dollar-denominierten Pensionsfonds. Er hat angekündigt, Gewinne mitzunehmen, sobald Bitcoin die Marke von 150.000 Dollar erreicht hat. Seine Strategie beruht auf historischen Mustern, wonach Bitcoin in Zyklen rund um das Halving signifikante Zugewinne verzeichnet hat.
"Es ist riskant, Krypto zu ignorieren", sagte Wood in seiner wöchentlichen Mitteilung an Investoren. Wood geht davon aus, dass Bitcoin aufgrund der Unterstützung durch die Trump-Administration und einem möglichen positiven regulatorischen Umfeld in den Mainstream gelangen wird. Dennoch warnt er: "Bitcoin sollte nicht als Ersatz für Gold gesehen werden, sondern als digitale Alternative."
Ein Ende mit Schrecken oder ein Schrecken ohne Ende?
Letztlich wird sich zeigen müssen, ob Michael Saylor seinen unerschütterlichen Glauben an Bitcoin verspielt hat oder ob tatsächlich noch ein Silberstreif am Horizont wartet. In der Zwischenzeit bleibt Christopher Wood ein Vorbild für sorgfältige und durchdachte Investmententscheidungen, die stets das Risiko im Auge behalten. Anleger sollten aufmerksam bleiben, denn der Kurs von Bitcoin – und damit das Schicksal von MicroStrategy – könnte jeden Moment erneut in Bewegung geraten.
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