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DGAP-News: mainvestor GmbH / EYEMAXX Real Estate AG: 7,75 % Rendite und volle Besicherung der Anleihe EYEMAXX 2 (deutsch)

Veröffentlicht am 23.03.2012, 09:00
mainvestor GmbH / EYEMAXX Real Estate AG: 7,75 % Rendite und volle Besicherung der Anleihe EYEMAXX 2

DGAP-News: mainvestor GmbH / EYEMAXX Real Estate AG / Schlagwort(e):

Sonstiges

mainvestor GmbH / EYEMAXX Real Estate AG: 7,75 % Rendite und volle

Besicherung der Anleihe EYEMAXX 2

23.03.2012 / 09:00

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* 'Die Zeichnung der Anleihe läuft gut'

* 'Unsere konkrete Projektpipeline hat ein Volumen von 100 Mio. Euro'

* 'Bei der Umsetzung von Projekten sind wir eher risikoscheu'

* 'Ich habe die Anleihe mit Immobilien aus meinem Privatbesitz besichert,

weil ich vom Potenzial unseres Geschäfts überzeugt bin'

Hintergrund

Die im General Standard der Deutschen Börse notierte EYEMAXX Real Estate AG

gehört zu den führenden Entwicklern und Betreibern von Fachmarktzentren in

Zentraleuropa für die großen Marken im Filialeinzelhandel. EYEMAXX

begleitet die Handelsketten im Rahmen von deren Expansionsstrategien in

CEE-Ländern mit Schwerpunkt auf Polen und Tschechien, aber auch in Serbien

und Österreich werden Projekte realisiert. In Ergänzung werden

Logistikimmobilien im Kundenauftrag errichtet. Zudem errichtet EYEMAXX für

Kunden 'taylormade Solutions', vor deren Baubeginn bereits langjährige

Mietverträge vorliegen. Das Unternehmen begibt derzeit gerade seine zweite

Unternehmensanleihe, die voraussichtlich noch bis 5. April über die

Zeichnungsbox der Frankfurter Wertpapierbörse und nahezu alle führenden

Direktbanken gezeichnet werden kann. Der Bond bietet einen Zinskupon von

7,75 Prozent p.a., wurde von Creditreform mit dem Rating BBB+ eingestuft

und von der GBC AG in einem Research mit der Bestnote 'stark

überdurchschnittlich attraktiv' versehen. Die Anleihe ist mit einem

besonderen Sicherungskonzept ausgestattet.

mainvestor Company Talk sprach mit Vorstand und Firmengründer Dr. Michael

Müller.

mainvestor: Herr Dr. Müller, die zweite EYEMAXX-Anleihe ist derzeit in der

Zeichnungsphase. Sind Sie mit dem bisherigen Verlauf der Platzierung

zufrieden?

Dr. Michael Müller: Es läuft gut. Wir bekommen sehr positive Rückmeldungen

für unsere Anleihe von Investoren und Medien. Auch die

Zeichnungsentwicklung in den ersten Tagen war ausgesprochen gut. Es ist so,

dass wir nun zum Endspurt ansetzen. Ich bin sehr zuversichtlich, dass wir

unser Platzierungsziel erreichen.

mainvestor: Was sind denn die Stärken der zweiten EYEMAXX-Anleihe?

Dr. Michael Müller: Die gleichen wie bei der ersten Anleihe - ein sehr

solides, erprobtes und profitables Geschäftsmodell. Ein stetig steigendes

Eigenkapital, das Sicherheit gibt. Ein zusätzliches Sicherungskonzept mit

hypothekarischer Besicherung der kompletten Anleihe durch Immobilien

überwiegend aus meinem Privatbesitz und nicht zuletzt ein

Creditreform-Rating von BBB+ in Kombination mit 7,75 Prozent Zinsen, die

wir pro Jahr zahlen.

mainvestor: Mit 7,75 Prozent ist der Kupon noch einmal etwas höher als bei

der ersten Anleihe. Warum?

Dr. Michael Müller: Wir haben den Kupon aus zwei Gründen nochmals

angehoben. Zum einen hat diese Anleihe eine etwas längere Laufzeit von

insgesamt rund fünfeinhalb Jahren, auf der anderen Seite ist unsere

Projektpipeline so attraktiv, dass wir auch mit 7,75 Prozent Zinszahlung

sehr gut leben können.

mainvestor: Aber Geld zu verschenken haben Sie doch auch nicht...

Dr. Michael Müller: Natürlich nicht. Wir möchten aber alles tun, um eine

Vollplatzierung der Anleihe zu gewährleisten, damit wir unsere

Projektpipeline so zügig wie möglich umsetzen können und dabei nicht auf

Mezzaninekapital zurückgreifen müssen. Und mit einem Rating von BBB+ und

einem Kupon von 7,75 Prozent können wir den Anlegern ein Angebot machen,

dass es in dieser Zusammensetzung bei Mittelstandsanleihen meines Wissens

in Deutschland so nicht gibt. Ich kenne keine börsennotierte

Mittelstandsanleihe mit gleich gutem Rating, die einen höheren oder auch

nur gleich hohen Kupon hat.

mainvestor: Wie sieht Ihre Projektpipeline genau aus?

Dr. Michael Müller: Wir sind ja Entwickler von Fachmarktzentren in

Zentraleuropa. Wir planen diese Zentren, entwickeln das Projekt und setzen

es um. Unsere aktuelle Pipeline, die wir mit der Anleihe realisieren

wollen, umfasst 15 Projekte. Darunter sind zusätzlich zu den

Fachmarktzentren auch noch zwei Logistikzentren und zwei sogenannte

Budgethotels. Insgesamt hat die konkrete Projektpipeline, die wir auch in

unserem Wertpapierprospekt unter www.eyemaxx.xom im Einzelnen nennen, ein

Volumen von rund 100 Millionen Euro.

mainvestor: Bis wann sollen die Projekte umgesetzt sein?

Dr. Michael Müller: Im laufenden und im nächsten Jahr ist jeweils

Fertigstellung. Wir bündeln die Fachmarktzentren dann zu Paketen von etwa 5

Objekten und veräußern sie anschließend im Rahmen sogenannter

Bieterverfahren. Allerdings achten wir strikt darauf, dass die einzelnen

Projekte auch alleine eine gute positive Rendite abwerfen, wenn wir die

Zentren erst einmal einige Zeit selbst betreiben.

mainvestor: Können Sie denn sicher sein, dass Sie Käufer finden?

Dr. Michael Müller: Wir sind in Märkten unterwegs, wo die Nachfrage

besonders nach Fachmarktzentren ganz erheblich ist. Alleine für Polen gibt

es valide Schätzungen, die davon ausgehen, dass in den kommenden Jahren

Bedarf an bis zu 200 Fachmarktzentren besteht. Und wenn man sich die

Prognosen für das Wirtschaftswachstum anschaut, dann liegen unsere

Zielregionen ohne Ausnahme über dem EU-Durchschnitt. Dies ist eine

Faktenlage, die uns sehr sicher sein lässt, dass sich Käufer finden. Wir

haben bisher immer einen Käufer für unsere Projekte gefunden. Das liegt an

den auskömmlichen Renditen und der hohen Sicherheit regelmäßiger Cashflows.

Und falls wir wider Erwarten mal einige Monate keine ausreichend

attraktiven Angebote erhalten, dann behalten wir die Objekte schlicht im

Bestand. Aber ich bin aus Erfahrung und aufgrund unseres Netzwerkes sehr

zuversichtlich, was Käuferinteresse angeht.

mainvestor: Wann fangen Sie mit dem Bau eines Fachmarktzentrums an?

Dr. Michael Müller: Da sind wir sehr risikoscheu. Wenn wir ein Projekt

angehen, dann sichern wir uns zunächst eine Kaufoption für das Grundstück.

Wir kaufen aber noch nicht. Zunächst planen wir für die behördliche

Genehmigung unseres Projektes und reichen diese ein. Gleichzeitig führen

wir bereits Gespräche mit potentiellen Mietinteressenten. Danach warten wir

auf die behördliche Genehmigung für unser Fachmarktzentrum. Erst wenn diese

vorliegt, kaufen wir das Grundstück, bauen aber erst ab mindestens 50%

Vorvermietungsquote. Wir eruieren also bereits in der Vorplanungsphase das

Interesse von potenziellen Mietern. Dazu nutzen wir unsere langjährigen

Kontakte zu den großen internationalen Handelsketten wie KIK, Takko ,

Deichmann oder DM, um nur einige zu nennen, die bereits in vielen

realisierten Projekten unsere Mieter sind. Erst wenn wir einen

Vermietungsstand von mindestens 50 Prozent erreicht haben und auch weiteres

und darüber hinausgehendes Mieterinteresse besteht, beginnen wir mit dem

Bau des Objekts. Ohne behördliche Genehmigung und entsprechendes

Mieterinteresse kaufen wir also erst gar nicht und ohne ausreichende

Vorvermietung bauen wir auch nicht.

mainvestor: Kommt das häufig vor?

Dr. Michael Müller: Sehr, sehr selten. Wir sind mit den

Expansionsabteilungen der bereits erwähnten großen Handelsketten in engem

Kontakt und wissen, in welchen Regionen sie künftig präsent sein wollen.

Entsprechend suchen wir dann nach geeigneten Grundstücken und Projekten.

Wir haben da von Beginn an unsere potenziellen Mieter mit im Boot.

mainvestor: EYEMAXX hat kürzlich den Geschäftsbericht für 2011 vorgelegt

und auch bereits Zahlen für das 1. Quartal...

Dr. Michael Müller: Sie müssen berücksichtigen, dass unser Wirtschaftsjahr

bereits am 31. Oktober endet. Wir hatten 2011 nur ein sogenanntes

Rumpfgeschäftsjahr mit 10 Monaten.

mainvestor: Und wie sind diese 10 Monate gelaufen?

Dr. Michael Müller: Bestens. Bei einer Steigerung des Nettogewinns von 73

Prozent im Rumpfgeschäftsjahr 2011 und einer Gewinnsteigerung um 155

Prozent im 1. Quartal des laufenden Geschäftsjahres haben wir wirklich

keinerlei Grund zur Klage. In etwa gleicher Größenordnung sind wir übrigens

im Quartal auch beim

EBIT gewachsen. Der Umsatz ist mit den Vorjahren gar nicht mehr

vergleichbar, da wir bei der Finanzierung von den bisherigen Forward Sales

umgestellt haben auf einen Ansatz, bei dem wir erst nach Fertigstellung

unsere Projekte im Bieterverfahren verkaufen. Damit fallen die

Verkaufserlöse aus dem Umsatz heraus, zeigen sich aber natürlich im

Ergebnis.

mainvestor: Die positiven Zahlen haben Sie persönlich wahrscheinlich ja

auch ruhiger schlafen lassen. Schließlich haben Sie die erste Anleihe mit

Immobilien ganz überwiegend aus ihrem persönlichen Privatbesitz besichert.

Dr. Michael Müller: Offen gestanden habe ich auch vorher gut geschlafen,

ich kenne unser Geschäftsmodell schließlich sehr gut. Deshalb habe ich auch

ohne zu zögern und ohne zu zweifeln Immobilien aus meinem Privatvermögen

als Sicherheit für die Anleihe gestellt. Die guten Zahlen bestätigen nur,

was ich ohnehin weiß. Deshalb ist auch die zweite Anleihe wieder voll

besichert und zwar ganz überwiegend wieder mit meinen vermieteten

Privatimmobilien.

mainvestor: Das heißt, die Anleihegläubiger haben darauf Zugriff?

Dr. Michael Müller: In dem hypothetischen Fall, dass EYEMAXX Probleme

bekommt, haben die Anleger vollen Zugriff und eine komplette

Verwertungsmöglichkeit dieser Immobilien. Das ist im Grundbuch so

eingetragen. Wir bieten damit ein Sicherungskonzept, von dem die Analysten

der GBC AG sagen, es habe 'nahezu eine Alleinstellung' im Markt. Von

Investoren wird mir immer wieder zudem bestätigt, dass dieses Commitment

von mir als CEO und Gründer hochgradig honoriert wird. Ich scheue mich

nicht, große Teile meines Privatvermögens als Sicherheit in die Waagschale

zu werfen. Das bin ich aus meiner Sicht als Unternehmer meinen

Kapitalgebern schuldig.

mainvestor: Ein nicht alltäglicher Ansatz.

Dr. Michael Müller: Als Familienunternehmen haben wir eine Einstellung, die

von Verantwortungsbewusstsein und Langfristigkeit geprägt ist. Ich bin der

Überzeugung, dass Unternehmertum verpflichtet. Deshalb haben wir auch

diesen Ansatz zur Besicherung der Anleihe gewählt.

mainvestor: Herr Dr. Müller, wir danken Ihnen für das Gespräch.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung

oder zum Kauf eines Wertpapiers dar, noch bilden dieses Dokument oder darin

enthaltene Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder

anderweitige Verpflichtung irgendeiner Art. Vor einer Wertpapierdisposition

wenden Sie sich bitte an Ihren Bankberater oder Vermögensverwalter. Die in

diesem Interview geäußerten Meinungen und Aussagen geben nicht die Meinung

der mainvestor GmbH wieder. Die mainvestor GmbH unterhält

Geschäftsbeziehungen mit dem Unternehmen.

Ende der Corporate News

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23.03.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

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Unternehmen: mainvestor GmbH / EYEMAXX Real Estate AG

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