Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.03.2012
Kursziel: 12,48
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Verkauf des Distributionsgeschäfts ermöglicht Rekordgewinn in 2011
+ Starke operative Entwicklung
+ Dividende verdoppelt
+ Verändertes Geschäftsmodell ermöglicht überproportionale
Gewinnsteigerungen
+ Bilanz fast ohne Nettoverschuldung
- Systemhaus D/A/CH noch defizitär
- Angekündigt Akquisitionsoffensive birgt zusätzliche Risiken
FAZIT:
Mensch und Maschine hat im letzten Jahr operativ überzeugt und mit dem
Veräußerung des Distributionsgeschäfts, immerhin der Keimzelle des
Unternehmens, für einen richtigen Paukenschlag gesorgt. Durch den Verkauf
wurde nicht nur ein Rekordgewinn in 2011 ermöglicht, sondern auch der
konsequente Umstieg auf das margenträchtigere Systemhausgeschäft vollzogen.
Damit geht Mensch und Maschine den Anfang 2009 eingeschlagenen Weg
konsequent weiter und erschließt sich damit ein hohes Gewinnpotenzial.
Sollten die Managementpläne Realität werden, könnte das entschuldete und
kerngesunde Unternehmen schon in wenigen Jahren in eine neue
Gewinndimension vorstoßen. Die für diesen Fall vom Management für 2014 in
Aussicht gestellte Dividende von 0,50 Euro je Aktie würde, auf den
aktuellen Kurs bezogen, eine Dividendenrendite von über 10 Prozent
bedeuten. Auch unser Bewertungsmodell, für das wir bewusst Annahmen
getroffen haben, die hinter den unternehmenseigenen Prognosen bleiben,
signalisiert ein Kurspotenzial von rund 150 Prozent. Auf dieser Basis
bekräftigen wir unser bisheriges Kaufurteil.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11568.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
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Kursziel: 12,48
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Verkauf des Distributionsgeschäfts ermöglicht Rekordgewinn in 2011
+ Starke operative Entwicklung
+ Dividende verdoppelt
+ Verändertes Geschäftsmodell ermöglicht überproportionale
Gewinnsteigerungen
+ Bilanz fast ohne Nettoverschuldung
- Systemhaus D/A/CH noch defizitär
- Angekündigt Akquisitionsoffensive birgt zusätzliche Risiken
FAZIT:
Mensch und Maschine hat im letzten Jahr operativ überzeugt und mit dem
Veräußerung des Distributionsgeschäfts, immerhin der Keimzelle des
Unternehmens, für einen richtigen Paukenschlag gesorgt. Durch den Verkauf
wurde nicht nur ein Rekordgewinn in 2011 ermöglicht, sondern auch der
konsequente Umstieg auf das margenträchtigere Systemhausgeschäft vollzogen.
Damit geht Mensch und Maschine den Anfang 2009 eingeschlagenen Weg
konsequent weiter und erschließt sich damit ein hohes Gewinnpotenzial.
Sollten die Managementpläne Realität werden, könnte das entschuldete und
kerngesunde Unternehmen schon in wenigen Jahren in eine neue
Gewinndimension vorstoßen. Die für diesen Fall vom Management für 2014 in
Aussicht gestellte Dividende von 0,50 Euro je Aktie würde, auf den
aktuellen Kurs bezogen, eine Dividendenrendite von über 10 Prozent
bedeuten. Auch unser Bewertungsmodell, für das wir bewusst Annahmen
getroffen haben, die hinter den unternehmenseigenen Prognosen bleiben,
signalisiert ein Kurspotenzial von rund 150 Prozent. Auf dieser Basis
bekräftigen wir unser bisheriges Kaufurteil.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11568.pdf
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D-81667 München
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