CVS Health Corporation (NYSE:CVS), deren Aktien derzeit nahe ihres 52-Wochen-Tiefs mit einer Marktkapitalisierung von 69,5 Milliarden US-Dollar gehandelt werden, hat laut einer kürzlichen SEC-Einreichung die Emission und den Verkauf von nachrangigen Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von 3 Milliarden US-Dollar bekannt gegeben. Daten von InvestingPro zufolge übersteigen die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens derzeit seine liquiden Mittel, was sich in einem Liquiditätsgrad von 0,8 widerspiegelt.
Der führende Akteur im Einzelhandels-Apothekenmarkt platzierte am Montag zwei Serien von nachrangigen Schuldverschreibungen: 2,25 Milliarden US-Dollar der Serie A mit einem Zinssatz von 7,000% (Fälligkeit 2055) sowie 750 Millionen US-Dollar der Serie B mit 6,750% (Fälligkeit 2054). Diese Finanzierungsmaßnahme erfolgte im Rahmen der am 25. Mai 2023 eingereichten Registrierungserklärung von CVS Health auf Formular S-3ASR. Zum Ende des letzten Quartals belief sich die Gesamtverschuldung des Unternehmens auf 82,7 Milliarden US-Dollar.
Die Emission der Schuldverschreibungen basiert auf einer nachrangigen Anleihe vom 25. Mai 2007 zwischen CVS Health und The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. als Treuhänder. Diese wurde durch zwei zusätzliche, am Montag datierte Anleihen für jede Serie der Schuldverschreibungen ergänzt.
CVS Health behält sich die Option vor, künftig weitere nachrangige Schuldverschreibungen unter derselben Basisanleihe zu emittieren. Sowohl die Basisanleihe als auch die ergänzenden Anleihen wurden bei der SEC eingereicht und sind durch Verweis in die Registrierungserklärung integriert.
In einem weiteren Schritt zur Optimierung seiner Finanzstruktur hat CVS Health nachrangige Schuldverschreibungen im Wert von 3 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit 2054 und 2055 gesichert. Der erwartete Nettoerlös wird auf etwa 2,96 Milliarden US-Dollar geschätzt. Parallel dazu kündigte das Unternehmen Pläne für einen möglichen Anleiheverkauf und einen Schuldenrückkauf in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar an. Diese Maßnahmen unterstreichen das Vertrauen des Managements in die Liquidität des Unternehmens und seine Fähigkeit zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten.
Der jüngste Quartalsbericht von CVS Health zeigt eine robuste Geschäftsentwicklung: Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 1,09 US-Dollar, während der Gesamtumsatz die Marke von 95 Milliarden US-Dollar überschritt – ein Plus von 6% im Jahresvergleich. Zudem kündigte das Unternehmen Veränderungen in der Führungsebene an und plant, bis 2025 etwa 270 Filialen im Rahmen einer Optimierungsstrategie zu schließen.
Verschiedene Analysten haben ihre Einschätzungen zu CVS Health aktualisiert:
- TD Cowen erhöhte das Kursziel von 73,00 US-Dollar auf 80,00 US-Dollar bei unveränderter Kaufempfehlung. Für 2025 prognostiziert das Analysehaus ein Gewinnwachstum pro Aktie von 6%.
- Piper Sandler senkte das Kursziel auf 64 US-Dollar, behielt aber die Übergewichtung bei.
- Leerink Partners und RBC Capital Markets revidierten ihre Kursziele nach unten, hielten jedoch an ihren Bewertungen "Market Perform" bzw. "Outperform" fest.
Diese Entwicklungen zeigen, dass CVS Health trotz herausfordernder Marktbedingungen aktiv an der Optimierung seiner Finanzstruktur arbeitet und weiterhin das Vertrauen vieler Analysten genießt.
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