Die Pinterest-Aktie (WKN: A2PGMG) ist im Zuge der Korrektur bei Wachstumswerten gehörig eingebrochen. Tatsächlich notieren die Anteilsscheine fast zwei Drittel tiefer als zu den Rekordzeiten. Damit gehört dieses soziale Netzwerk zu den Kandidaten, die es kurzfristig besonders stark erwischt hat.
Neben den Risiken gibt es auch bei der Pinterest-Aktie eine Chance. Das soziale Netzwerk befindet sich eigentlich erst am Anfang, insbesondere was die Monetarisierung angeht. Zudem ist das Wachstum zuletzt solide gewesen. Aber die Prognosen zeigen, dass eine Verlangsamung im vierten Quartal möglich ist.
Am 3. Februar ist es so weit und das Management des sozialen Netzwerks legt erneut ein frisches Quartalszahlenwerk vor. Ich konzentriere mich nicht auf das schwächere Wachstum. Nein, sondern vermehrt auf die Qualität, die von dem Unternehmen und der Monetarisierung ausgeht. Die Kennzahlen 94 Mio. US-Dollar und 1,41 US-Dollar stehen dabei im Fokus.
Pinterest-Aktie mit 94 Mio. US-Dollar Gewinn: Mehr …?! Zunächst einmal sind die 94 Mio. US-Dollar für mich jetzt entscheidender. Das Management der Pinterest-Aktie wies diesen Wert im dritten Quartal als Nettoergebnis aus. Ohne Zweifel eine Überraschung, zumal noch vor einem Jahr in etwa ein gleicher Wert, bloß mit einem Minus, in den Büchern stand.
Natürlich ist das Umsatzwachstum auch in Zukunft entscheidend. Mit 633 Mio. US-Dollar und einem Zuwachs von 43 % im dritten Quartal ist hier das Wachstum im Rahmen des Anspruchs dieser Wachstumsgeschichte gewesen. Aber: Wachsende Gewinne und Nettoergebnisse können eine neue Phase des Wachstums einläuten. Beziehungsweise des Gewinnwachstums, weshalb ich dieser Kennzahl mittel- bis langfristig mehr Bedeutung zumesse.
Das Management der Pinterest-Aktie rechnet für das vierte Quartal lediglich mit einem Umsatzwachstum im Zehner-Prozentbereich. Zwar ist das einerseits ein langsameres Wachstum, was natürlich eine Belastung darstellt. Aber in einer Phase des überproportionalen Gewinnwachstums sehen die Investoren vielleicht über das schwächere relative Umsatzwachstum hinweg. Zumal wir eben nichts über die angestrebte Profitabilität wissen, auch insofern existiert vielleicht Raum für eine Überraschung.
1,41 US-Dollar: Diesen Wert gilt es zu toppen Eine weitere wichtige Kennzahl, die in Anbetracht der Umsatzprognose für das vierte Quartal womöglich nicht vor dem großen Sprung steht, sind die 1,41 US-Dollar. Das Management der Pinterest-Aktie hat diesen Wert als durchschnittlichen Umsatz je Nutzer im vierten Quartal deklariert. Mit einem Wachstum von 37 % im Jahresvergleich ist auch das solide gewesen.
Trotzdem sind die 1,41 US-Dollar bei der Monetarisierung weiterhin unterdurchschnittlich. Das liegt insbesondere an den internationalen Nutzern, die mit lediglich 0,38 US-Dollar kaum zum Erfolg beitragen, obwohl diese Nutzergruppe der größere Kreis des Netzwerks ist.
Die Prognose für das vierte Quartal lässt auf keine größere Überraschung schließen. Oder eben auf einen Überraschungseffekt. Für die Investitionsthese der Pinterest-Aktie ist es trotzdem insgesamt wichtig, dass die Tendenz hier weiter in Richtung Wachstum zeigt. Das Potenzial der durchschnittlichen Umsätze ist gigantisch.
Vincent besitzt Aktien von Pinterest (NYSE:PINS). The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Pinterest.
Motley Fool Deutschland 2022
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